捷信 “抢跑” 上市 高利贷阴影依旧挥之不去

国内诺大的消费金融市场弄潮儿众多，持牌的消费金融公司无疑是其中最靓的仔，而这当中，一家外资消费金融公司的身影颇受瞩目。

据《电商报》了解，捷信消费金融近日已通过港交所聆讯，这意味着捷信登陆港交所的日子正在逐步临近。按照外媒此前披露的信息，捷信此次上市计划募资金额或高达15亿美元，这有望成为港交所年内数额最大的一笔IPO。

公开资料显示，捷信消费金融全称为捷克信贷企业Home Credit，于1997年成立于捷克，主要在包括中国、东南亚以及中东欧等9个国家提供销售点贷款、现金贷以及循环贷款等产品，其客户主要为蓝领以及初级白领等人。

2004年，捷信消费金融正式进入中国，2010年，成为首批获得中国消费金融牌照的外资公司。比较捷信在上述9个国家的业绩，目前中国市场已然成为捷信的主战场，招股书显示，截至2019年3月31日，中国市场为捷信集团贡献的贷款余额占比达63.9%。

而与国内为数众多的消费金融公司进行横向对比，捷信依靠在信贷领域丰富的经验，同时借助中国国内消费金融蓬勃发展的东风，其盈利数据表现亮眼。2018年，捷信消费金融在中国市场的营收达到185亿元，净利润高达13.96亿元，一举反超中银消费金融，问鼎盈利冠军宝座。

当然，相对于国内这些根正苗红的银行系消费金融公司，捷信也存在一些方面的劣势，这主要体现的资金成本方面。

有业内人士指出，国内的银行系消费金融公司资金主要来源于银行、企业等大股东，有些还可以发行金融债券，并向境内金融机构贷款或者向境内同业拆借，资金渠道更多元。而捷信在中国的主要资金来源乃透过银行及其他金融机构，以信托安排、双边贷款及银团贷款方式提供境内贷款。

相比之下，捷信的资金成本要高于它在中国的业内同行。而此次捷信申请上市，相比其中也有为获得更低成本资金的考虑，从而为下一步扩张打下基础。

当然，从业绩上看，捷信消费金融居于领头羊地位，上市属于顺其自然，但从业务合规性的角度来评价，捷信并不是无可指摘。

实际上，在国内众多的消费金融公司中，捷信被用户贴上了“高利贷”、“暴力催收”的标签。据21CN聚投诉平台显示，该平台针对捷信的投诉帖多达11623条，相关投诉内容中，“高利贷”、“套路贷”、“暴力催收”等字眼屡见不鲜。

根据财新周刊发布的统计数据，截至2018年12月31日，捷信消费金融的贷款年化利率最高为24%，在整体利率分布中占比56.22%；年化利率21%的贷款占比29.79%。以捷信“随心贷”为例，加了客户服务费率后其借贷利率普遍为网贷利率上限——36%。

反观捷信在中国的同行——马上消费金融的年化利率为17.52%，招银消费金融的“大期贷”约为12.78%。一言以蔽之，捷信的贷款利率高于其他几家头部消费金融公司。

除了挥之不去的“高利贷”、“暴力催收”阴影之外，捷信所面临的竞争压力也在持续增加，在场景方面更具有优势的电商系消费金融公司正在步步紧逼。

有业内人士指出，在移动互联网红利几乎已被瓜分殆尽的情况下，捷信这两年才加速线上布局已经显得为时已晚。如今的捷信除了需要与财力雄厚的传统银行一较高下之外，还面临着来自电商和互联网巨头的凌厉攻势。

上市只是起点而非终点，捷信或许或许需要重新审视自身存在的问题，这在消费金融行业监管逐渐趋严的局面下，这一动作显得十分有必要。

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