银行临场加价，政府见死不救，旅行社鼻祖彻底垮了
作为全球第一老牌的旅行社，诞生于1841英国的托马斯·库克有着其辉煌的历史，这家旅行社挺过了两次世界大战期，经历了2007年的全球金融风暴，却在英国脱欧前夕轰然倒塌，是什么因素让这一巨头难以度过今秋。
9月23日凌晨，英国旅社巨头Thomas Cook集团正式宣告破产进入清算环节。
作为世界上第一家旅行社，鼎盛时期的托马斯·库克集团有自己的酒店、度假村、航空公司和游轮，每年接待游客1900万人次。
Thomas Cook的突然倒塌，不仅让其全球2.2万名员工一夜之间失业，更让其目前在外游玩的60万旅客滞留海外，其中有15万名为英国游客。
这一人数远超2008年9月英国第三大旅行社XL休闲集团公司破产令8.5万名度假者滞留海外和2017年英国君主航空破产导致逾11万乘客受困之和。
因为从9月23日起，英国民航管理局暂停了所有通过Thomas Cook预订的航班，全球各地购买了其度假产品的旅客，不是被当地酒店“扣为人质”要求支付未付费用，就是被提前通知行程结束，而且还没有返航机票，更苦逼的是那些缴纳了巨额费用预订了海外游的情侣们。
这些游客被停了飞机票60万旅客如何回国，成为摆着英国政府面前的一道难题。
英国首相约翰逊在前往出席纽约联合国大会途中向媒体表示：“这是非常艰难的情况，我们非常关心托马斯·库克集团的顾客，那些现在可能难以返家的度假旅客，我们将尽全力让他们回家。”
为此，23日英国交通大臣格兰特·沙普斯宣布，英国政府和民航管理局将租用数十架专机，启动代号为“马克霍恩”的行动，将这些Thomas Cook的旅客免费带回国。
这将是英国政府在二战后最大规模的撤侨救援行动，15万英国游客，这一规模是1940年英法联军历史最大规模军事撤退行动“敦刻尔克大撤退”人数的一半。
“马克霍恩”行动预计用时两周，英国政府为此将花费7.5亿美元，也远超2017年英国君主航空和2008年XL休闲集团倒闭后实施的政府救援行动成本。
且这一成本，也远远超过了当初英国政府伸手救助Thomas Cook的成本。在托马斯·库克破产前，曾经希望政府提供约1.5亿英镑的资金帮助集团脱困，但是英国首相约翰逊拒绝了这一要求，这最终导致了Thomas Cook的破产倒闭。
当然这并非其倒闭的根本原因，对于Thomas Cook来说，其倒闭主要源于两方面：外部环境变化和自身经营不善。
Thomas Cook之所以倒闭，根本原因还是近两年公司经营不善下出现了大幅亏损， 2018年公司亏损1.6亿英镑，上半年更是巨亏近20亿英镑。
而按照其CEO范克豪泽观点认为，公司亏损原因主要来自于“英国脱欧不确定性导致客户推迟度假计划”以及“来自旅游业同行的激烈竞争”等外部因素。
当然，脱欧后欧盟和英国之间的人员自由流动将会结束，英国出游旅客每次都需要交7欧元，同时面临更加严格的边境管制。这对旅游业这样倚重市场融资、需要稳定客源的行业，脱欧会对旅游业形成负面预期。
但是中国国际问题研究院欧洲所所长崔洪建在接受环球时报表示：脱欧肯定会对市场信心造成影响，冲击肯定小不了，但把这个账全算在脱欧上，托马斯库克的破产也有企业经营失误的问题。
谈起托马斯库克破产原因，英国《旅游周刊》的新闻部主编基利说道：“在人们开始转向互联网的时候，它仍在新管理层的决策下扩展门店。”
在互联网大行其道的时代，旅游网站的崛起，托马斯库克居然反其道而行之，这样的企业能不亏损吗?
以同样是旅游胜地的新加坡为例，互联网旅行社的崛起让其线下旅行社大量倒闭。过去6年期间，新加坡本地超过800家旅行社倒闭。
在2013年、2014年和2015年这三年间，关门大吉的旅行社分别有101家、111家和117家，共计329家;2016年年开始，旅行社倒闭速度加快，2016-2017年，倒闭的旅行社共有290家，而2018年倒闭超200家，目前还在营业的旅行社不到千家。
因此，在脱欧的影响下，“逆天而行”的Thomas Cook大幅亏损自然就难免了。然而Thomas Cook原本很有希望重组成功避免破产的，但是银行等债务人的临场变卦、英国政府的“见死不救”，让其挨不过这个秋天。
其实，Thomas Cook第一大股东复兴集团给了其避免破产的机会。而说到复兴集团，就要从复兴入股Thomas Cook原因说起。
在2007年，与英国旅游度假公司MyTravel的合并，给Thomas Cook带来了高达数十亿英镑的债务，到2011年债务规模已达到55亿英镑，其在庞大的债务压力之下，公司业绩直到2015年仍未得到改善。
而当时的中国旅游市场飞速发展，令困境中的Thomas Cook十分眼馋，因此希望引入中国股东改善公司的财政状况和业绩，复兴集团此时进入了Thomas Cook视野。
2015年3月，中国复星国际以1.4亿美元收购托马斯库克5%股权，之后与其在中国成立合资公司“托迈酷客”。在中国旅游市场的强劲需求下，该品牌的客户数量短短3年增长了8倍左右。
期间，复兴集团及其下属公司复兴旅文不断地增持Thomas Cook股权，截止上半年，复星集团以合计18%的持股成为托马斯库克的第一大股东，其旗下复兴旅游文化持有托马斯库克已发行股份的11.38%。
然而中国市场的成功并不能挽救托马斯库克，2017年公司业绩大幅下滑，导致2018年5月开始股价大跌，11个月内市值从25亿英镑跌到5.5亿英镑。
而2018年托马斯库克净亏损达1.63亿英镑，今年上半年的更是亏损高达14亿英镑，为此还没等半年报出来，花旗5月下旬就将其下调至“卖出”评级，目标价直接为零。
经营困难下，Thomas Cook为了活下来不惜贱卖，前几个月内不断地向大股东复兴集团伸出了“橄榄枝”，希望引入复星集团的新投资。
6月，曾有计划提出拆分托马斯库克的航空业务和旅行社业务，复星将与债权人一同注资，债权人最终债转股，而复星则获得托马斯库克旅行社业务的75%的股权。
8月，复星集团与该旅行社、银行(债务人)达成了一项9亿英镑的资本重组计划，然而意外横生，在最终确定交易条款时，持有大量债务的核心银行不愿意低价处理债务，临场变卦要求托马斯库克再提供2亿英镑承销资金。
而面对这样要求，复兴集团表示注资是为了挽救企业而非为其还债，不愿意支付这一笔费用，而在向英国政府申请1.5亿英镑纾困资金被拒之后，Thomas Cook彻底走向破产。
而Thomas Cook的破产，让原本能够3方共赢的局面变成3方皆输。
英国不仅要花费的7.5亿美元将15万英国游客带回国，远超1.5亿英镑，国内还有9000人面临失业。
复兴旅游文化股价23日大跌4.73%。
而银行的21亿美元的债务到时候能很只能收回一部分，因为Thomas Cook目前账面已经没有多少资产了。
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