逆风翻盘的软银,解不开孙正义的困局!

周兴 2020-08-18 10:27:20
行业观察 2020-08-18 10:27:20 阅读 1067 评论 0

深陷亏损泥沼多时的孙正义,终于把自己给拉了上来。

根据软银最新发布的财报显示,其在今年的4月至6月期间,实现了1.2557万亿日元(约合人民币818亿)的净利润。

这是软银成立以来的最好季度业绩,三个多月前,软银巨亏1.4381万亿日元(约合人民币937亿)的消息在各个平台刷屏,身为决策者的孙正义难辞其咎,成为人们口诛笔伐的对象。

谁能想到才刚刚过去这么一段时间,软银就成功的翻身把歌唱,孙正义也好好的扬眉吐气了一把,个人身价激增了近120亿美元。

可面对着软银如此亮眼的财报,人们却并未给予太多的认可,就连孙正义本人也秉持着不确定的态度,觉得虽然翻盘了但却不能保证持续盈利。

这多少与我们印象中那个有些张狂的商业大亨有些不符,对于孙正义而言这是一种近乎质的转变。在接连品尝到了失败的滋味后,他终于明白了骄傲的代价。

软银的翻盘原因

为了实现摆脱此前的亏损泥沼,孙正义和软银可谓是付出了浑身解数。

毕竟在这一季度财报发布之前,软银给人的印象实在是有些太过糟糕了些,连续数个季度的高额亏损,让软银背负起了莫大的压力。在疫情的影响下,这份压力更是被再次放大到了一个新的高度。

今年4月,孙正义在接受福布斯的采访时就曾直言,随着软银收紧财务支出以及新冠病毒疫情对经济的撼动,第一期愿景基金投资的88家公司中至少会有15家破产。

这个曾经不可一世的野心家,罕见的承认了自己在投资上的失利,坦言“投资战术上,我已经开始后悔”。

一个月后,软银发布了截至3月31日的2019年业绩报告,这份财报让所有人都看到了那个夸张的数字。仅在2020年第一季度,软银的净亏损便高达1.4381万亿日元。

这刷新了日本企业的亏损新高,也让孙正义一度成为反面案例,因为正是他此前的数次“豪赌”才导致的这个结果:Uber损失52亿美元,WeWork损失46亿美元,其他投资损失75亿美元。

而比一年巨亏近200亿美金更严重的,是投资者们的信心丧失。在不久前启动的第二期愿景基金筹资中,失去了金主拥趸的孙正义没有如愿达成1080亿美元的目标,二期基金只剩下软银380亿美元自有资金。

今年3月中下旬,软银的股价更是一度跌至了12.2美元,相较于2019年6月最高时的56.08美元缩水了将近8成!

图片来源:雪球网截图

面对着如此巨大的危机,孙正义开始自救,在第一轮5000亿日元的回购计划后,又开启了4.5万亿日元的筹资计划,其中大约有2万亿日元都将被用于股票回购。而他的主要方式就是出售手中的资产,单是阿里巴巴的股票孙正义就卖出了22亿美元。

靠着一系列的卖卖卖以及大幅的股票回购,软银才终于止住了不断下跌的颓势。也正是鉴于大部分收益都是资产出售产生的一次性收入,所以外界对于软银这次的盈利质疑颇多,并不看好其后续的发展。

让软银翻盘的另外一个要因则是股市的回暖,在经历了第一季度的大范围下跌之后,愿景基金投资的企业市值得到了较大的恢复,这些利好对抬升软银的票面起到了一定的促进作用。

只不过相较于出售资产,软银投资的这些企业在市值的增长上非常有限,并且还充满着不确定性。而优质资产再多也会有穷尽的那一天,阿里的股票终究也是会被卖完的,所以孙正义才会不敢保证能够持续盈利。

孙正义的困局并未解开!

虽然软银成功的翻了盘,但却并不能解开孙正义的困局。想要延续自己的神话,他要做的事情还有很多。

正如前文所提及的那样,靠着出售老本来维系当前的增长,从某种程度而言无异于饮鸩止渴,这并不是一剂能够治本的良药。

在成功投资了雅虎、阿里巴巴等企业之后,软银在过往的这些年里并没有太多能够拿得出手的投资案例,而无论是雅虎还是阿里巴巴都要追溯到十多年前了。

对于此时的孙正义来说,现在最需要的就是打造出一个新的范本,这个问题他自然也很明白。所以在第一期愿景基金成立后,软银的触手几乎遍布全球各地,大多数国家的独角兽企业都得到了它的青睐。

比如中国的滴滴、印度的OYO、美国的Uber和WeWork,可是这些投资要么是还没上市,要么就是在上市后迅速夭折,让软银无法及时得到回报,从而引发了诸多问题。

要知道在孙正义成立愿景基金的2017年,其高达1000亿美元的资金,可是迄今为止规模最大科技投资基金。

顶着如此耀眼的光环出生却没有做到名副其实,是很多人都无法接受的事实。

这种巨大落差感,仅靠通过变卖资产获得的1.2557万亿日元是无法弥补的,所以说孙正义其实依然还深陷在一个巨大的困局之中,距离真正突围还为时尚早。

软银的这次逆风翻盘,也不见得就是真正意义上的翻盘,更多的只不过是资产运作的产物,容易被复制但又很难不断复制。

而从目前孙正义的布局来看,心中仍有执念的他虽然要比之前慎重了很多,但根植于骨子里的“赌性”却并未完全去除,所采取的投资方式依然还和从前大同小异。

在这次财报说明会的尾声,孙正义对外透露了自己的野心,坦言第二期愿景基金已经投资了10家公司,并且将会继续担当“独角兽”猎手的角色。

孙正义的胜算几何?

投资备受世人所看好的独角兽企业,是很多投资者都热衷的选择,但这却不一定唯一的选择。

Uber和WeWork就是很好的前车之鉴,世界上那么多的独角兽企业,并不是所有的都当得起那一份名头的。

当年不被看好的阿里同样也是个鲜明的实例,很多真正的“明珠”也许就藏在某个隐蔽的角落之中不为人知,直到真正发光发亮之时才一举成名。

这需要投资者们拥有足够长远的目光,同时还要具备见微知著的慧眼,这些素质在20多年前的孙正义身上曾经出现过,可现在似乎已经慢慢消失了。

孙正义从来都没有掩饰过他的野心,而已经63岁高龄的他却没有办法遮盖自己的暮气,我们都知道他曾经是个“英雄”,但那毕竟只是“曾经”。

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