余额宝二度限额 蚂蚁金服生态遇变

近日国内最大的货币基金天弘余额宝宣布，将个人交易账户持有限额的上限由25万下调至10万元。这是继三个月前宣布将上限从100百万元调整为25万元后的第二次调整。对蚂蚁金服而言，从宣布支付宝将于8月15日向网联按计划切量，到二度调整余额宝的上限，蚂蚁金服的金融生态正在应对监管及风险而逐步变化。

余额宝以传统金融理财覆盖不到的普通用户为主要市场，在2013年上线以来，带动了大量用户的理财意识，并成为最受欢迎的基金产品。目前，余额宝已经是全球最大的货币基金。截止今年6月底，余额宝规模已经达到了1.43万亿元，超过了招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额。今年二季度，余额宝的利润高达128亿。

余额宝增长过快也带来了较大的集中性风险，比如，一旦出现大量用户在短时间内集中赎回的现象，造成的负面影响将会非常大。蚂蚁金服为抵御这种集中性的风险，避免一家独大，也向外开放能力，引入了博时合惠等同类货币基金产品，打造多个基金代销渠道供用户选择，以减少金融风险压力。

蚂蚁金服对余额宝的降额以及对基金开放平台，同时也是为了配合监管，此前，央行已经释放了一系列关于加强互联网金融防控的信号。在8月4日，央行发布《中国区域金融运行报告(2017)》，明确提出正在探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎评估的可行性。余额宝作为国内最大的货币基金，拥有3亿用户，无论是地位还是体量，都将成为监管重点。业内人士也表示，有关货币基金的监管政策或将逐一落地。

除了余额宝，蚂蚁金服旗下的支付宝近来也在积极应对监管要求。央行此前明确在明年6月底前，所有第三方支付机构必须接入网联平台。作为领头羊的支付宝，已经宣布将于8月15日向网联按计划切量，并已于8月4日开始压力测试。业内人士分析称，网联的上线，将使得央行结束“数据寡头”的垄断，从支付宝、财付通中掌握数据的控制权，这对支付宝等大中型支付机构而言，原有的数据优势将不复存在。

作为国内估值最高的互联网金融平台，蚂蚁金服的风险压力和监管压力十分巨大，为应对监管及风险，一方面，蚂蚁金服将能力开放给更多的银行、基金等金融机构，避免行业风险的过度集中；另一方面也在主动引导旗下的余额宝、支付宝等变得更加合规化。

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