水皮:美团获资本市场认可 拥有无限的发展潜力

鸣远 2018-09-07 14:46:05
生活服务 2018-09-07 14:46:05 阅读 1195 评论 0

美团点评已敲定IPO定价区间为3575亿港币-4290亿港币(约455亿美元-547亿美元),每股定价为60港币-72港币。

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经过八年的潜心发展,美团建成了一个基于高频餐饮服务的超级平台和全球最大的餐饮外卖平台。目前已经敲定了在香港上市的行程,预计将于2018年9月20日登陆港交所。

机构投资者认可美团的实力

从目前的估值和已经敲定的基石投资者来看,美团得到了认可。

美团点评已敲定IPO定价区间为3575亿港币-4290亿港币(约455亿美元-547亿美元),每股定价为60港币-72港币。估值跟小米市值480亿美元相当,跟京东市值452亿美元差不多,应该讲,估值并不低。

同时,基石投资者名单也已出炉,除大股东腾讯领投4亿美元外,Oppenheimer、Lansdowne、Darsana、结构调整基金这4家基金机构亦入围基石名单。

这四家基金机构的来头也不小,都是大名鼎鼎的,其中中国国有企业结构调整基金最令人惊奇,为什么?因为结构调整基金也看中美团,一定程度上是给美团背书,背了一个什么书呢?也就是国有资本也看好美团的这种发展模式。

美团的商业模式决定了它的巨无霸

美团估值高和它的商业模式有一定的关系,从BAT到TMD变化过程中,美团目前的这种商业模式是最有可能成为未来电商的颠覆者。

为什么?因为它跟京东、阿里都不一样,虽然同样可以归为电商品类,但它跟滴滴属于服务电商,而京东、阿里更多的是提供商品贸易。

所谓“服务电商”也就是轻资产运营的平台,正如美团所说:“自己是生活服务电子商务平台”。最关键的还是它是一个综合的电子平台,所以各个领域都有对手。比如说:滴滴、携程、饿了么、口碑网,但是这些平台相对垂直,美团这种是综合性的平台要比这些垂直的服务电商平台还要高一点。

另外,同样是服务的电商平台,早已经在美国上市的58同城,目前市值只有112亿美元左右,只有美团估值的四分之一。

由此可见,资本市场给美团如此高的估值,说明比较认可美团。

美团还有一个特点就是创始团队非常年轻,而且也非常整齐,基本上都是清华的一批学生,10多年的合作,凝聚力和战斗力非常强。其中创始人王兴的知名度,虽然远远不如雷军、刘强东,但是美团的知名度一点都不亚于京东和阿里,为什么?因为它切入的服务贸易平台,跟大家衣食住行息息相关。

目前,美团的形象已经树立起来了,平台的美誉度跟客户的粘性也随之跟上了。水皮从来不用其它的电子商务平台,但是用美团,因为每天要从美团上订餐,所以说一旦用上了美团,恐怕就离开不了,这就是不可替代性。

美团主营业务之一是外卖,民以食为天,老话讲:人是铁,饭是钢,一顿不吃饿得慌,吃饭是天大的事情。更何况中国人很多都是吃货,所以,以这个切入点的确抓住了大家的命门。

也正因为形成了强大客户粘性和归属感,美团打别人相对容易,但别人打美团就很难。最典型的例子就是它如果要做出行,立即收购了共享单车摩拜;而滴滴收购ofo就很啰嗦;再比如说美团做网约车的话,冲击最大的就是滴滴,但滴滴想要还击的话,也送外卖可能就无疾而终了。

送外卖这件事情,你可别小看,表面上看没什么技术含量,但是目前做的最好的是王兴团队。在美团跟大众点评合并之后,投资方选择留下美团来统领大众点评,本身说明对美团团队能力的认可。

再者,做外卖的大公司不少,比如百度外卖,但百度外卖做着做着最后就卖掉了;再比如饿了么和口碑,虽然背后有阿里撑腰,但并不意味着平台越大,做什么事情都能成功。毕竟术业有专攻,美团这样的服务贸易平台看似没有什么特别高的技术含量,但是要做好,的确很不容易,相信未来阿里也会更加注重饿了么这个平台。

美团拥有无限的发展潜力

这次美团计划在香港首次公开募股中融资至多45亿美元,其中约35%用于升级美团的技术并提升研发能力;约35%用于开发新服务及产品;约20%用于有选择地进行收购或投资于与美团的业务互补并符合美团策略的资产及业务;约10%用作营运资金及一般企业用途。

从募集资金的用途就可以看出,美团上市之后还会并购一些相关的业务,一方面扩大自己的护城河;一方面提升自己的综合服务能力。

另外,还有一些数据也能说明资本市场对美团的认可,也说明美团拥有无限发展的潜力。

2015年-2017年,美团的营业收入已连续两年保持三位数增幅,从40.2亿元到129.9亿元再到339.3亿元,预计2018年全年营业收入将实现历史新高;近日更新的招股书里显示,截至2018年前四个月,美团实现营业收入158.24亿元,这一数值较2017年前四个月的营业收入81.19亿元翻了近一番。

用户数量也持续上升,2017年5月-2018年4月,美团年度交易用户达3.4亿,人均交易数量也从2015年的10.4笔提升至20.3笔,2017年全年交易金额3570亿元,月活数为2.89亿人;合作商户在三年内也从300万增长至550万;目前覆盖全国2800个城镇,所以下沉也是比较厉害,用户粘性不错。

相比之下,饿了么逊色不少。饿了么此前宣布在线外卖平台覆盖全国2000个城市,加盟餐厅130万家,用户量达2.6亿,而在阿里收购饿了么的时候,饿了么的估值仅有95亿美元。

再者,它也有令人想不到的地方,今年一季度美团酒店订单量、间夜量两个关键指标已经上升成为行业第一,市场份额已经占到了49%左右,换句话来讲,它已经超过了携程,这一点让人非常意外。

所以,美团平台用户粘性强,流量高,而且又与人们的衣食住行如此切合,美团未来的并购方向、发展方向,也会有更大的市场空间,也更能让我们感受到方便、快捷的交易场景。

人都有惰性,能够不出门,能够在家里能办的事情,就会坐在家里处理,所以人有多懒,美团的市场空间就会有多大。

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