振奋人心!刚刚,这个 22 万亿市场正式放开

鸣远 2018-09-30 13:01:06
行业观察 2018-09-30 13:01:06 阅读 752 评论 0

不可思议!

为了扶持A股;为了给上市公司输血;我们竟然做到了如此地步。

不管国内还是国外,你或许都没听过A股,但未来,你可能已经是一个妥妥的股民。

非保本理财驰援A股

每逢佳节必有大事!

果然!昨晚,作为国庆长假股市休市的正式开端,我们银保监会没有闲着,出来搞事情了。

银保监会正式给所有银行下发了《商业银行理财业务监督管理办法》的通知。

重点如下:

➤一:个人首次购买理财产品需要面签,但不强制网点面签,可以网上视频面签;

➤二:公募理财产品起购金额从5万元下调到1万元;

➤三:银行非保本理财产品投资范围新增:公募证券投资基金及在银行间市场或证券交易所市场发行的资产支持证券;

这些改动有什么意义呢?

一方面,作为大家最喜欢的银行理财已经飞入平常百姓家,以前是5万元起购,以后起购金额下调到了1万元。

不仅购买门槛更低了,而且操作变得更加便捷,即使是第一次购买,再也不用奔赴银行网点,自己在家视频面签即可。

另一方面,也是金融行业讨论最热烈的。

曾经,银行根本没有投资股市的资质,仅仅是各类股票型基金的代销渠道。

往后,银行具备了通过银行非保本理财产品投资公募基金的权利,也就是传说中的“基金中的基金”。

目前,截止到8月末,我们非保本理财余额为22.32万亿,其中70%投资于债券,存款,货币市场等,15%投资于非标准化债券。

因为前期的理财产品可能没有投资股市的条例,不确定资金是否能驰援A股。

但新规之后,只要从新的理财产品里面抠出1%投资股市,或者专门成立股票型理财产品,那么A股都将迎来源源不断的活水。

知道这个政策的微妙之处了吧!

未来,你可能坚决不炒股,但却不知不觉间为股市输送了子弹。

可以预见,国庆之后,只要国际市场风平浪静,A股将喜迎开门红。

国际市场驰援A股

除了国内资金驰援A股外,我们在国际上也没少下功夫。

9月27日,继全球第一大指数公司——摩根士丹利(MSCI)之后,全球第二大的指数公司——富时罗素再次宣布将A股正式纳入。

这是什么意思呢?

在中国,如果上市公司想让更多的投资者交易,便没有人不想被纳入沪深300,上证50等指数的。

同样的道理,在国际上,如果一个国家想让更多的投资者交易它的股票,就没有人不想被纳入这些MSCI,富时罗素等指数。

熟悉资本市场的投资者就会知道,全球的投资机构当中,主要就只有两类投资者:主动型和被动型。

这些国际指数和我们国内的沪深300一样,是这些被动型指数基金的投资标的。

投资人买入金融机构的富时罗素新兴市场指数基金,然后金融机构就必须按照这个指数的成分股一一配置。

又因为这个指数里纳入了我们数百只的A股。

那么也就是说,未来不管全球投资者喜欢不喜欢,只要投资了跟踪富时罗素新兴市场指数的基金,这些投资者也就不得不被动投资A股。

按照富时罗素的测算,这个决定预计会为A股总计带来100亿美元的资金流入,占比富时罗素新兴市场比重的5.57%。

富时罗素公司将A股纳入进程分为三步:

第一步,2019年6月纳入20%,预计流入20亿美元;

第二步,2019年9月份纳入40%,预计流入40亿美元;

第三步,2020年3月份纳入40%,预计流入40亿美元;

显然,这年头苦口婆心已经不行,重要的是强扭,你不买股票是吧,那你总要买基金吧;基金也不买,至少你还买理财吧;

可以说,从国内市场到国际市场,为了给A股造血,我们实在是操碎了心。

外资加速入场,一切只是刚刚开始

正因为我们在国际市场上的不断开放和努力,最近一年,外资持有A股的比例持续提高。

截止到上周末,单就今年,外资进入A股就已经达到2300亿。

截止到今年上半年,境外机构和个人持股规模达到1.28万亿,占比A股总流通市值的3.18%。

而这一切才刚刚开始。

富时罗素新兴市场指数基金的100亿美元还只是开胃小菜,更具实质性意义的是MSCI提议将A股纳入因子比例从5%提高至20%。

具体建议实施分为三个步骤:

第一步,将MSCI中国A股大盘指数的纳入因子从5%提高到20%,分别在2019年5月和8月审议;

第二步,深圳创业板指个股添加入符合条件的证券交易所分部清单,从2019年5月半年度指数评估审议开始实施;

第三步,增加中国A股中盘股证券,在2020年5月半年度指数评估审议时实施。

券商机构估算,如果按照20%的纳入因子计算,我们A股将新增资金大概3655.6亿元。

同样的,只要是被动跟踪MSCI指数的投资者,配置A股将成为无法绕开的选项。

随后呢?

沪伦通最早会在今年的12月份成形,目前各家券商正在紧锣密鼓的推进互通业务。

完全可以预见,未来2年,不管是出于主动还是被动,外资在A股的投资比例将越来越高。

政策暖风频吹,机会已经浮现

目前,除了国际资本的涌入,最重要的就是银行非保本理财资金的加入。

我们一直就是一个政策市,即使是三四线城市的楼市,只要货币化棚改推出,再艰难的去库存任务也能完成。

更何况是如今已经具备反弹条件的股市呢?

第一:A股估值处于历史底部区域。

我们抛开市场上流行的一些底部段子,比如研究员集体爆打董秘啥的。

我们单从数据来看:目前A股市盈率为13.81倍左右,明显低于2000年以来的均值24.7倍;

目前A股的市净率为1.64倍,明显低于2000年以来的均值2.95倍。

第二:针对企业的政策逐渐走暖。

目前高层隔几天就会探讨企业的生存状况,这在以往几年根本没有这个频率,这无不体现对当下企业的重视。

再比如进入9月后,政府对消费,科技等领域的政策逐渐增多,包括研发费用抵扣比例的提高等,这些都将实际增厚企业的利润。

第三:上市公司迎来难得的宽货币环境。

相较于上半年,由于金融去杠杆,资金成本高企,负债型企业们个个都是要生要死。

而进入今年下半年,我们将进入难得的宽信用,宽货币的环境,企业的发债和融资成本出现下滑。

不论是政策面暖风频吹,还是企业实际的环境改善,今年下半年,都会是上市公司休养生息的好时段。

由于国际大环境流动性收缩可能在2019年持续加码,再加上经济还没出清,这样的好时段或许比较短暂。

综合下来,今年下半年,或许股市的短期反弹机会已现。

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