一个张大奕，就能让如涵走到退市边缘？
作者 | 青松
来源 | 电商大小事（ID：dianshangdxs）
如涵欲私有化
若不是今年4月，天猫总裁夫人喊话张大奕，可能很多人都忘记这位初代网红了，也正是这一绯闻事件，让大家知道了张大奕背后的如涵公司。
2014年，如涵创始人冯敏找到张大奕，两人合作开设了一家淘宝网红店——吾喜欢的衣橱，并共同创立了杭州如涵控股股份有限公司。
如涵给自己贴了两个响当当的标签：中国网红电商第一股，阿里巴巴集团唯一入股的MCN机构。
去年4月3日，如涵正式登陆纳斯达克。
现在，如涵却收到了私有化提案，提议以每股0.68美元的价格将公司私有化。通俗来说，私有化的意思就是主动退市。
张大奕绯闻事件过后，如涵发布了两次财报。
2021财年第一季度，营收2.804亿元，同比下滑10%。第二季度营收2.485亿元，同比下滑9%。
当然，营收下滑不一定全是张大奕绯闻事件带来的。再来看如涵的股票情况。
（图为如涵近一年的股票趋势）
大概从今年3月中旬开始，如涵的股价就暴跌，而张大奕事件发生在4月，事情一出，股价下跌10%。
在这之后，如涵的股价一直维持在很低的水平，如今，如涵面临着退市的窘境。
其实，从如涵上市第一天起，资本市场就没给如涵面子，开盘便破发。当日收盘报7.85美元，相比12.5元的发行价下跌了37.2%。
一年多以来，如涵的股价在发行价之下游荡，股民没有解套时刻。
那么，到底是什么让如涵走到了这个地步，是张大奕吗？
不能全怪张大奕
“人知张大奕，不知如涵”。如涵的一大问题，就是过于依赖张大奕。
张大奕的一场1小时的直播，可以为她的淘宝店带来近2000万元的成交额，出色的带货能力，让她在如涵具有举足轻重的地位。
2017财年至2019财年前九个月，张大奕给如涵带来的收入贡献率分别为50.8%、52.4%、53.%，占据了半壁江山。
但是，过于依赖张大奕的结果，是如涵根本禁不起张大奕的折腾。张大奕可以经得起绯闻，毕竟一些网红就是靠炒作走红的，但是如涵经不起。
绯闻过后，张大奕的店铺收入显著下滑，她今年双十一的数据，比起往年大幅下降。张大奕事件的后遗症，就是让如涵的营收也跟着下滑。
那除了张大奕，如涵就没有其他网红撑台面了吗？
有的，如涵的愿望，就是打造下一个张大奕。
这是因为，即使没有张大奕负面事件，也很难保证张大奕火一辈子，所以如涵必须要持续打造网红，复制张大奕的成功模式。
如涵在2017年大规模启动网红孵化项目。简单来说就是，找到有潜力的网红，对其展开培训，然后让她们去开店、带货。
曾经的抖音女王、后被抖音封杀的温婉、B站TOP级别的美妆博主宝剑嫂、《最好的我们》中的饰演洛枳学姐的晁然等都是如涵的独家红人。
这些是放在官网上的，此外如涵还有上百位不太出名的网红。
培养一个网红，如涵大概要花6个月的时间，加上500万元的前期培训，这些可都是固定成本。
把钱砸进去了，能看到成效还好说，但最后能成名的，真就只有几位。
即使成名了，也面临着也面临着流量变现的问题。粉丝可能喜欢这位网红，但不一定会买他的东西。
2018年，如涵亏损8000多万，原因在于销售和营销费用较高，这些费用多用于持续识别和培育新的KOL。
张大奕成功了，不代表如涵能复制下一个张大奕，就像美ONE复制不出第二个李佳琦一样。即使MCN有一套独门秘籍，但网红的爆红不仅需要实力，也需要运气。
有些素人网红，可能就是无意中被人拍到了，然后放到网上，结果意外走红了。
这真是让MCN大佬们哭昏在厕所了，自己砸了几百万，最后可能反响平平。
如涵培养网红，是要让她们去开店、带货的。如涵一开始觉得，每一个网红都可以在淘宝开一个自营店，但后来发现，不是每一个人都适合自营，有的网红更适合广告、联营。
现在，如涵不仅做自营，也做平台。自营就是如涵自己开店，做平台就是让旗下的网红帮其他商家带货，打广告。这就是如涵的双轮驱动。
如涵主要是做服装和美妆，但在服装领域，有一个绕不开的话题——库存。如涵采用多款少量，快速翻单的柔性供应链模式，以快速打造爆款。
但潮流瞬息万变，剩下的，就是垒起的的库存。数据显示，2016年至2018年，如涵每年的库存都在2亿元以上。
总体来看，张大奕事件确实对如涵造成了不小的冲击，但如涵网红电商的模式，才是真正让如涵走向困境的原因。
网红电商的出路
如涵上市的时候，有人说这是网红电商崛起的表现。现在如涵面临退市，是不是意味着网红电商也走到绝境了呢？
铁打的电商，流水的网红。
网红电商中，网红是为了带货而存在的，但是打造一个网红成本高昂，后续的网红维护也是不小的开销。
但“人无千日好，花无百日红”，网红最致命的点就是生命周期短，没多久就成了过气网红。
此外，网红好不容易熬出头走红了，因为一些负面事件，可能就被打回原形，网红可能还能趁机大火一把，但这会影响公司的收入，如果这些网红还和品牌方合作，就会严重影响后续的品牌合作。
毕竟，消费者都是用脚投票，网红的粉丝可能会为网红继续买单，但路人可能就不干了，而品牌方考虑的，却是大多数的路人。
以上都是为了说明，网红这一不可测的因素对电商带来的影响。
虽然如涵面临退市，但并不意味着网红电商走到了绝境，只是网红电商这一模式需要付出很大的成本，但不一定能够得到很大的回报，如何平衡投入和产出，是网红电商面临的生存考验。
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