高盛维持美团买入评级 目标价300港元

2月21日消息，高盛发表研究报告指，美团上周五股价因内地公布新政策而下跌15%，新政策包括线上外卖平台需下调服务费标准，以支持餐饮行业复苏。上周五单日市值缩水逾2000亿港元，意味着市场考虑到美团每宗外卖的EBIT将减少0.4元，而长期外卖利润指引为1元。

该行预期2021年每宗外卖利润为0.4元，2022年为每宗0.3元，直到2025年才会增加至每宗1元。该行维持美团“买入”评级，目标价300港元。

高盛指出，注意到政府新政策的重点是中高风险地区受新冠疫情影响的商家或餐馆，认为这些措施的重点是复苏。该行认为，周五股价在消息发布后过度调整，相信2025年每宗利润1元的目标仍然是可达到的。

今日美团港股收盘每股报价180.5港元，跌3.99%，总市值1.11万亿港元。

此外，各行料美团短期股价受压，指政策影响有限并看好其长期增长潜力。花旗发研报指，这些政策是暂时性的，此外通知中规定对中高风险地区的商家予以支持，但这些商家仅占总体订单量的少数，对美团构成影响有限。该股认为该股股价回调，并将维持其“买入”评级，维持342港元目标价。

摩通指出，该政策在未来几个季度都不会对美团的财务状况产生大影响，依然看好美团在中国本地消费市场的长期增长潜力。该行认为此次股价下跌属于周期性疲软，建议投资者在股价疲软的情况下增持股票。维持美团“增持”评级与295港元的目标价。

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