花旗：维持京东物流买入评级，目标价40港元

3月14日消息，花旗发表研究报告指出，京东物流去年下半年收入略胜该行预期，但略低于市场预期，公司去年上半年作出重大投资后，受经济规模和经营杠杆带动利润改善。管理层认为，目前油价飙升的影响可控，因石油成本变数在总成本佔比仅中单位数，以及仅对外包供应商部分补偿。

该行指出，虽然今年上半年宏观环境仍然疲弱，但京东零售今年的收入增长仍将保持相对韧性，来自外部客户的增长势头或将持续。

花旗将京东物流的目标价由44港元下调至40港元，以反映高油价对公司利润带来的不确定性，但认为公司受益于京东集团具韧性表现，预期京东物流进一步渗透外部客户，该行维持对其“买入”评级。

截至今日股市收盘，京东物流报18.38港元，跌3.26%，成交额2.46亿港元，总市值1136.58亿港元。

值得一提的是，3月10日，京东物流发布上市后首份年度业绩报告。数据显示，2021年京东物流总收入达1047亿元，同比增长42.7%，其中来自外部客户收入达591亿元，同比增长72.7%，占总收入比例达56.5%。

财报显示，京东物流2021年外部客户收入达591亿元，同比增长72.7%，占总收入比例达56.5%。值得一提的是，2017年京东物流在正式独立之际曾提出，5年实现年收入规模超千亿，外部客户收入占比超过50%，如今这一战略目标已提前超额实现。

2021年，京东物流一体化供应链客户收入达711亿元。营收增长来自于一体化供应链客户数量的不断增多以及单客户平均收入的提高，2021年京东物流外部一体化供应链客户数同比增长41.7%，单客户平均收入超34万元。

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