交银国际预计快手首季直播及电商收入增长超预期

4月25日消息，交银国际发布研报指，该行预计快手1季度收入同比增18%至248亿元（人民币，下同），其中，直播及电商收入或超此前预期。经调整净亏损率同比降16个百分点至-2%，2季度或实现盈亏平衡，受益于海外亏损进一步收窄及营销效率提升。

交银国际预计快手直播收入同比增16%，主要因头部公会、主播引入快于预期。维持1季度电商GMV增速预测（+29%），但达人分销抽佣或带动电商货币化率提升，预计电商及其他收入同比增41%。外循环广告1季度同比仍为负增长，但4月以来随经济复苏呈现恢复趋势。

交银国际微调2023年收入预测，并相应调整经调整净亏损预期。基于2023-2032年10年DCF，维持89港元目标价及买入评级，对应2023年市销率。

截至发稿前，快手跌4%，每股报价48.05港元，总市值2082.30亿港元。

3月29日，快手发布2022年第四季度及全年业绩，2022年度总营收达942亿元，同比增长16.2%。2022年全年，快手国内业务在经营层面实现盈利，经营利润达1.92亿元，集团经调整后EBITDA也实现转正。2021年同期，国内业务经营亏损为86.8亿元。

快手三大主营业务为线上营销服务（广告）、直播、其他（包含电商）服务。其中直播业务全年收入同比增加14.2%，达到354亿元，第四季度直播收入为100亿元，创下单季度历史新高。

财报显示，快手2022年电商商品交易总额达到9012亿元，较2021年的6800亿元增长超过30%，完成了年初定下的9000亿目标。得益于电商商品交易总额的增加，2022年全年，快手其他服务收入为98亿元，和去年同期相比增长31.4%。

图源：快手科技官微

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