监管挤泡沫效果初显 影子银行前景黯淡
快速扩张的影子银行被监管踩了刹车。11月6日，穆迪投资者服务公司报告显示，今年上半年我国广义影子银行活动停止增长，名义GDP增速超过影子银行增速，2012年以来尚属首次。对此，业内人士认为，在监管组合拳的围剿和持续围剿下，未来影子银行将会持续变小。
报告显示，今年6月底，影子银行资产与GDP的比例从2016年的高位86.5%下降至82.6%。银行业的理财产品以及非银金融机构的资管计划等高风险工具的发行规模下降。银行间投资者持有的理财产品份额和非银行金融机构债权均呈下降态势。此外，委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票在内的核心影子银行活动继续增长。
在此之前，自2010年诞生以来，我国影子银行曾经历长达数年的迅猛增长。数据显示，2015年中国影子银行系统规模猛增30%，达到53万亿元人民币，接近中国经济规模的80%。这其中，理财产品规模达21.6万亿元，占2014年影子银行体系的一半。此外还有10.9万亿的委托贷款，7.2万亿的非正式或者P2P贷款，5.9万亿的银行承兑汇票，2.5万亿的金融机构贷款。
快速扩张的影子银行受到了监管的重视。今年一季度，央行正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。在今年的政府工作报告中，影子银行问题更被列为四大金融风险之一，需要高度警惕，随后在央行、银监会等公开表态中又多次被重申。此外，上半年银监会组织开展的“三套利”、“三违反”、“四不当”专项治理，目标也直指同业理财与银行表外业务，减少通道业务和资金空转。
影子银行的规模增速被踩刹车，意味着今年强监管挤泡沫的效果已经显现。业内人士认为，根据金融去杠杆与中央金融工作会议精神、还有十九大报告中对于金融风险防控的要求，预计在未来三到五年内，影子银行将会持续变小。
不过，从长期前景来看，影子银行的增速仍存在不确定性。目前，影子银行的范畴仍存在争议，并没有统一的界定。而是否从受到监管这一角度判断是否为影子银行，对于有着信用中介职能的P2P来说至关重要。
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