中金:维持阿里巴巴“跑赢行业”评级 目标价下调至137港元

电商报 2022-05-27 16:19:42

5月27日消息,中金发布研究报告称,维持阿里巴巴“跑赢行业”评级,考虑到电商估值中枢下移,目标价下调4%至137港元,核心电商从2023财年14xP/E调整至13xP/E,对应港股2023/24财年非通用会计准市盈率为19/15倍,有69%的上涨空间。因疫情影响,维持2023/24财年收入不变,下调非通用会计准则净利润预测7%/1%至1318/1691亿元。FY4Q2022阿里巴巴经调整EBITA同比下降30.1%至158亿元,经调整EBITA利润率为7.7%,高于一致预期4.3ppt,主要得益于降本增效和审慎控制费用开支,Non-GAAP归母净利润同比下降24.4%,归母净利率达10.5%。该行预计FY2023公司将持续优化新业务投放,淘特、淘菜菜、饿了么等业务的亏损有望逐步收窄。

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