阿里巴巴正在大量买入科技公司

马云在打什么算盘？

阿里斥资18亿元投资美图公司

最近的阿里，动作可不小。

前段时间大刀阔斧地进行了一系列减持操作，没想到，阿里又来了大转弯，开始砸钱投资。

近日，阿里巴巴与美图公司达成战略合作，以可转债的形式投资美图。据美图公司发布的公告，可转债协议本金总额约为2.5亿美元（约合人民币18亿元），为期3年，年利率为1%。

美图公司公告

公告显示，阿里巴巴可在发行日起至到期日前5个工作日行使转换权，按每股6.00港元的价格转换为美图公司股票。

可转债是债券，但可以转换成股票。用通俗的话解释，阿里巴巴这次投资美图相当于借钱给美图，但允许未来用这笔钱买美图的股票。

阿里借给美图2.5亿美元，利率1%，比普通贷款低，但阿里有权利转股。如果美图股价涨到6港元以上，股权价值上升，阿里将债权转换为股权后，成为美图的股东，将获得更多的资本收益。

另外，当美图股价大涨，阿里还可以通过债转股，买入股票赚差价。

有业内人士表示，对于美图来说，通过债转股的形式获得融资，减轻了自身的财务压力，同时引入阿里作为战略投资者，不仅可以促进业务合作发展，还有利于提升市场信心。

另据美图公告显示，如果未来阿里将可转债进行转换，最多可持有3.36亿股美图股份，占美图在转换后总股本的6.85%。

图源：美图公告

18亿，这可不是一个小数目，阿里砸下如此巨资，说明对这家公司十分看好。

提到美图公司，大家可能会觉得有些陌生，但不少人肯定用过美图秀秀、美颜相机这几款产品，它们尤其受女性用户欢迎。

此外，美图还有其他各种AI工具，比如AI视频工具Wink、开拍、MOKI，以及AI设计工具WHEE、美图设计室等。

值得一提的是，美图设计室是专门为电商服务的产品。

从业务协同角度看，美图的产品矩阵与阿里的电商、云计算等核心业务存在高度契合点。此次合作表明阿里正通过战略投资加码其核心业务布局。

实际上，阿里不止投资了美图这一家科技公司，从2024年以来，阿里就大量买入科技公司。

去年3月份，阿里领投了AI独角兽公司MiniMax，投资额高达6亿美元。

5月，阿里投资8亿美元（折合人民币57.6亿元）购入大模型初创公司月之暗面36%的股权。

6月，又有市场消息称，阿里又投资了科技公司阶跃星辰。

更早的2023年，阿里也密集投资了一批科技公司。

阿里投资的科技公司图源：第一财经

进入2025年，阿里仍然继续投资科技公司，显然阿里对AI大模型十分重视。

再回到这次阿里投资美图的动作，美图也透露了双方合作的目的，据美图介绍，双方将在电商和模型开发领域展开深入合作。

具体来看，阿里巴巴将在旗下的电商平台优先推广美图AI电商工具，同时协助美图开发电商生图及生视频的新工具及新功能，以提高阿里巴巴电商平台商家的营销和运营效率。

阿里将为美图核心业务提供技术支持，满足美图旗下AI产品推理、训练等算力需求。同时，阿里巴巴将与美图合作共同开发各类基础模型及垂直领域大语言模型。

此外，美图也承诺，未来三年向阿里巴巴采购不低于5.6亿元的云服务。

可见，未来，双方在电商和AI领域的合作，将会继续加深。

阿里电商和云计算业务，步伐稳健

上个月，马云现身杭州的阿里云云谷园区，大谈科技和AI人工智能。

4月10日当天，正值阿里云15周年纪念日，马云身穿白色T恤，佩戴了阿里新版工牌，衣服还印有“阿里云15周年纪念日”的英文字样。

马云现身杭州的阿里云云谷园区

马云提到了科技给普通人带来的便利与尊严，同时，他也希望阿里同事们一起努力，把这个世界带入到一个善良的高科技时代。

马云更是强调阿里云在AI时代承担的重任，“今天阿里云的资源和技术人才，既是发展云计算和AI的信心所在，更是责任所在。”

近两年来，马云多次强调AI的重要性。随着他将AI确立为阿里的战略重心，集团层面也随之加速布局，全面向AI和云计算业务进军。

比如，阿里密集投资大模型公司、开发大模型产品、大规模招聘AI人才等。

就连淘宝天猫、闲鱼、菜鸟、夸克、钉钉在内的各大平台，都纷纷用大模型重塑一遍。

尤其作为阿里的核心业务，淘宝天猫在内的电商业务，正在积极引入AI，包括升级AI商家工具，提高运营效率，还可以在双11、618等大促节点借助AI技术让用户搜索商品更加精准。

今年2月底，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭

近日，阿里发布2025财年第四季度及全年业绩。2025财年全年，阿里巴巴总营收为9963.47亿元，已经将近万亿，同比增长6%；净利润1259.76亿元，同比增长77%。

阿里巴巴2025财年业绩

另外，第四季度营收2364.54亿元，同比增长7%，经营利润为284.65亿元，同比增长93%；

阿里巴巴2025财年第四季度业绩

整体而言，阿里的这份财报交出了一份令人满意的答卷。阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示：“本季度和整个财年的业绩显示，我们的‘用户为先、AI驱动’战略持续见效，核心业务增长继续加速。”

电商业务无疑是大家十分关注的，据了解，2025财年，淘天集团营收为4498.27亿元，同比小幅增长3%；经营利润为1962.32亿元，同比增长1%。同样，第四季度的营收也同比仅增长9%，经调整EBITA同比增长8%。

可以看出，淘天集团业绩增长不是很明显，但走得相对稳健。

值得一提的是，第四季度，88VIP会员数量如同滚雪球般持续扩张，同比实现双位数增长，会员总数已突破5000万大关。

另一边，阿里云的表现更加出色。财报显示，截至2025年3月31日止的季度阿里云智能集团收入为301.27亿元，增速高达18%，AI相关产品收入更是连续七个季度实现三位数增长。

从目前的情况来看，阿里云计算业务的增长速度之快，是前所未有的。

AI大模型，正在重塑电商行业

国内电商市场竞争越来越激烈，流量也快到天花板了。怎么才能脱颖而出？现在，AI电商时代的到来，给阿里、京东们提供了一个全新的突破口。因此，电商平台对AI愈发重视。

目前来看，除了阿里，其他电商巨头也表现了对AI的高度关注。以京东为例，今年京东CEO许冉曾表示，“AI在京东整体业务中发挥越来越重要的价值”，考虑到公司的业务模式特点，京东在供应链方面会更加深入应用AI。

比如，AI算法可以应用到物流环节，使库存更精准，物流更自动化。在核心零售场景中，AI还可以改进搜索和推荐体系，让用户更容易找到想要的商品。同时，京东还推出了AI导购、AI数字人等工具。

3月份，刘强东还现身香港科技大学，参观港科大教授贾佳亚团队的Mini-Gemini人工智能项目，说明刘强东对AI的高度关注。

刘强东现身香港科技大学

相比京东和阿里，拼多多虽然在AI业务的动作，并没有这么大，但已经开始推进。

有市场消息称，今年2月份，拼多多内部已经组建了电商推荐大模型团队，负责人为原百度凤巢的核心成员，开出的年薪比百度更高。

另一边，抖音电商也正在用AI提高用户的购物体验。就在去年年底，抖音电商就上线了AI导购服务“智能购物”，用户可以向AI询问如何挑选商品等问题。

总而言之，AI正在重塑电商行业，成为电商巨头们竞争的新战场。可以预见，随着AI技术的不断发展和应用，电商行业将迎来更加智能化、个性化和高效化的时代。