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麦格理：对电商板块看法维持正面偏好顺丰速运及京东集团等
2022-04-08 11:36:01
麦格理称，对比2020年3月疫情政策，今年同期可见线上、线下融合更好，供应链及存货管理弹性较好，相信供应影响有限，令下半年平稳复苏。传统电商以直播电商在3月份补给业务，并将客户流失率影响减至最低，其回报率仍见落后，但仍续支持平台稳定表现及利润。
麦格理下调小米集团至“跑输大市”评级
2022-04-15 15:03:15
4月15日消息，麦格理发研报指，该行将小米集团2022/2023/2024年智能手机销量预测下调3%/1%/1%至1.9亿/2.05亿/2.14亿部。原因是手机市场因消费疲软和成本通胀而表现不佳，该行将2022年全球智能手机销量预测下调4%，从12.8亿部降至13.4亿部，预计销量同比下降5.5%。鉴于智能手机收入和利润率下降，该行将2022/23/24年净利润削减5%/20%/34%。目标价下调22%至9.97港元，评级从“中性”下调至“跑输大市”。
麦格理予京东集团“跑赢大市”评级目标价396港元
2022-05-17 14:08:05
5月17日消息，麦格理发布研究报告称，予京东集团“跑赢大市”评级，重申为电商板块首选股，目标价396港元。该行预计，整体电商需求将于5月触底反弹，快递量同比上升中至高单位数。假设平均订单价值维持90元高位，线上平台实体GMV将同比取得高单位数至超10%升幅。另该行表示，公司在月活跃用户方面跑赢同业，以及维持既对稳定用户黏性，相反同业公司呈现用户增长疲弱，预计京东用户增长趋势持续，在不确定情况下为最有韧性企业。
麦格理将京东纳入买入主题名单
2022-05-27 15:06:29
5月27日消息，麦格理发表报告指，京东是疫情导致物流中断缓解的最大赢家，其上行潜力大于下行风险，将京东纳入买入主题名单。麦格理认为，在强劲的势头和类别扩张的背景下，预计京东经调整利润在2021-2023年以30%-40%的复合年增长率恢复，认为4月下旬以来，物流行业的逐步复苏，可能会释放一些履约压力，而更审慎的吸纳用户策略和新业务发展作为节省成本的渠道，可能会创造进一步的经营杠杆。
麦格理维持美团“跑赢大市”评级目标价226港元
2022-07-21 17:00:27
7月21日消息，麦格理发布研究报告称，维持美团“跑赢大市”评级，调升2022-2024年盈利预测1%/10%/5%，目标价由216港元升至226港元。麦格理预计，公司今年第二季的收入表现有韧性。此外，疫情放缓有助支持美团的持续复苏趋势，包括核心食物外卖业务及到店与酒店业务，而竞争减少也有望推动外卖业务有更好的盈利。截至7月21日收盘，美团跌2.21%，报190.4港元，换手率0.41%，成交量2237.33万股，成交额43.05亿。
麦格理重申阿里巴巴“跑赢大市”评级目标价升至148港元
2022-08-08 15:05:59
8月8日消息，麦格理发布研究报告称，重申阿里巴巴“跑赢大市”评级，由于成本控制措施改善，上调2023/24财年经调整摊薄后每股盈利预测1%/2%，目标价由145港元升至148港元。公司截至6月底首财季经调整纯利胜市场预期12%。该行预计，阿里于2022年下半年经调整EBITA同比增长26%，同期商业客户管理收入同比升2%，相对上半年是下跌6%。截至发稿，阿里巴巴跌4.14%，报89.05港元，总市值为1.89万亿港元。
麦格理首予阿里健康中性评级目标价4.8港元
2022-08-09 17:44:25
8月9日消息，麦格理发布研究报告称，首予阿里健康“中性”评级，预计将于2023财年实现收支平衡，且经调整净利润率将由2022财年的-1.9%到2023财年转为+0.5%，主因持续改善成本及提高分销效率，目标价4.8港元。截至8月9日收盘，阿里健康报收于4.65港元，跌1.90%，成交量2315.12万股，成交额1.08亿港元，总市值628.69亿港元。
麦格理予京东物流“跑赢大市”评级目标价升至20.9港元
2022-08-26 08:24:38
近日，京东物流股份有限公司发布了2022年第二季度及上半年业绩。财报显示，2022年上半年，京东物流营收达586亿元，同比增长20.9%；毛利36亿元，同比增长105.4%，毛利率由去年同期的3.7%提升为6.2%；期间亏损14亿元。第二季度，京东物流营收313亿元，同比增长20%；毛利22亿元，同比增长41.2%；经调整后的Non-IFRS净盈利达2.1亿元。
麦格理维持美团“跑赢大市”评级上调今明两年盈利预测
2022-08-30 16:10:14
8月30日消息，麦格理发表报告，维持美团“跑赢大市”评级，美团2022年第二季业绩和第三季指引均好过预期，将2022和2023年盈利预测分别上调82%和3%，目标价由226港元上调2%至230港元。此前，美团公布了2022年第二季度及半年财报。本季度，美团营收509亿元人民币，同比增长16.4%；整个上半年营收972亿元，同比增长20.3%；经调整EBITDA及经调整溢利净额分别为38亿元及21亿元，同比环比皆扭亏为盈。
麦格理：首予快手“跑赢大市”评级，目标价85.1港元
2022-09-08 11:30:34
报告中称，公司拥有强大的流量及用户群，在快速增长的短视频市场处于有利地位，相信凭借多元化内容、用户投入于社区及强大社交元素，可维持较高用户忠诚度，从而带来变现机会，预计至2024年用户参与率将保持在60%高位。该行看好其发展前景，预测至2024年收入将达1293亿元人民币（下同），广告收入将达760亿元。截至发稿，快手报63.1港元，涨0.56%，总市值为2711.34亿港元。
麦格理：予阿里巴巴“跑赢大市”评级目标价降至134.6港元
2022-11-18 14:56:38
报告中称，公司截至9月底止第二财季业绩好坏参半，核心业务收入表现疲软，但经调整EBITA胜于市场预期16%。该行认为强劲利润表现反映出成本控制策略见效。该行指出，公司9月底止季度经调整后中国商业EBITA取得正增长，超出市场预期5个百分点，主因淘特、淘菜菜及盒马鲜生等各业务亏损大幅减少。该行预计其12月底第三财季经调整EBITA将同比增长8%至486亿元。
麦格理：重申京东集团“跑赢大市”评级目标价357港元
2023-01-09 15:11:51
1月9日消息，麦格理发布研究报告称，重申京东集团“跑赢大市”评级，预计去年第四季业绩将大致符合市场预期，收入和经调整纯利则或同比增长6%和2%。尽管11月受疫情影响，但该行认为12月的温和复苏反映消费者信心逐步恢复，目标价357港元。该行指出，去年第四季由疫情导致的收入疲软，可以通过成本控制和高效的执行能力来抵销。
麦格理：重申阿里巴巴“跑赢大市”评级目标价升至161.6港元
2023-01-11 15:03:06
1月11日消息，麦格理发布研究报告称，重申阿里巴巴“跑赢大市”评级，将其纳入买入名单。上调2023-25财年盈利预测最多11%，反映核心商业业务展望改善，目标价由134.6港元上调至161.6港元。该行指出，阿里巴巴股价自去年10月低位反弹七成，但仍较历史水平低两个标准差。纵使竞争环境仍然剧烈，但预测阿里巴巴相对电商同业的按季增长将追上，受惠业务组合转变及宏观复苏。该行也相信公司增长落后同业的差距缩窄，有助重设市场对其2023/24财年盈测。
麦格理：维持百度集团跑赢大市评级目标价升至169港元
2023-02-01 11:46:17
2月1日消息，麦格理发布研究报告称，维持百度集团“跑赢大市”评级，将今明年经调整每股盈测上调13%/4%，并预计今年经调整经营利润率将提高2.4个百分点至18.3%，目标价由166港元上调至169港元。该行预计，公司今年广告及云服务收入增长将会有所回升，受惠于有效的成本控制措施，整体利润率提高，而可见的上行惊喜将会是公司有机会在中国推出类似Chat GPT的人工智能聊天机器人。
麦格理：维持快手跑赢大市评级目标价升至90.6港元
2023-02-01 11:47:30
2月1日消息，麦格理发布研究报告称，维持快手-W“跑赢大市”评级，将2023年盈测上调37%至21亿元人民币，以反映更高的广告和直播收入以及更低的成本，目标价上调23%至90.6港元。该行表示，受到广告及直播电商变现所推动，重申对快手增长前景的正面看法，预计今年集团收入将重拾增长。由于成本改善和合理化的海外增长战略，该行预计集团今年收入为1060亿元人民币，同比增长14%，调整后净收入为20亿元人民币。
麦格理：维持百胜中国“跑输大市”评级目标价升至345港元
2023-02-09 17:21:34
2月9日消息，麦格理发布研究报告称，维持百胜中国“跑输大市”评级，目标价由298港元上调至345港元。公司22Q4同店销售取得同比下跌4%，当中KFC及Pizza Hut同店销售分别跌3%和8%，但由于较高的劳动生产率及成本下降，餐厅利润率上升2.9个百分点。该行表示，集团第四季业绩逊于预期，虽然公司作出成本结构优化和提升效率，但市场对防疫政策优化和经营杠杆的乐观情绪已经反映在股价中。
麦格理：维持阿里巴巴“跑赢大市”评级目标价降至159.9港元
2023-02-24 15:01:37
2月24日消息，麦格理发布研究报告称，维持阿里巴巴“跑赢大市”评级，并调低2023/24财年收入预测1%/2%，反映农历新年线上销售疲弱，至于非通用会计准则的EBITA则各降低2%，目标价由161.6港元下调至159.9港元。报告中称，阿里巴巴去年第四季业绩表现强劲，经调整盈利分别高于该行及市场预期3%/19%。而管理层继续致力于其三大支柱策略，为消费、云计算和全球化的更长期增长前景定下正面基调。
麦格理重申中国中免“跑赢大市”评级目标价调高41%至287港元
2023-03-07 11:22:08
3月7日消息，麦格理发布研究报告称，重申中国中免“跑赢大市”评级，上调2023、2024年净利润预测3.7%、10.6%，因预计海南的免税销售较早前预期强劲，目标价由203港元调高41%至287港元。该行表示，到访过公司新开的海口免税城及三亚海棠湾免税城，以及其在海口、万宁及三亚的竞争对手的店铺。自防疫政策优化后，今年首两个月海南的免税销售强劲。另外，市场竞争有所放缓，目前推广折扣为20%至25%，已由高峰32%回落，而疫情风险可控。
麦格理：重申携程“跑赢大市”评级，目标价上调至50美元
2023-03-09 14:58:27
该行料经调整利润率稳健，今年有望达到历史高位19%，因公司正在优化现有成本控制措施，及受惠强大的品牌意识。该行将公司今年及明年经调整净利润预测分别上调13%及0%，并将其目标价上调18%至50美元，重申其评级为“跑赢大市”。
麦格理：维持百度“跑赢大市”评级目标价升至170港元
2023-03-14 11:35:43
3月14日消息，麦格理发布研究报告称，维持百度集团-SW“跑赢大市”评级，生成人工智能将成为其多阶段增长方向，目标价升至170港元。该行预计，百度集团核心广告收入将在今年恢复至增长10%，主要增长动力将是基础广泛的广告支出复苏、增加电子商务广告贡献和可自由支配的广告支出应在今年下半年恢复。同时旅游和医疗保健广告增长势头也有所回升，预计电子商务广告应与百度平台促进的GMV将同步增长。