瑞幸抵押咖啡机等做债务担保 “烧钱模式” 负重前行
4月3日消息，自2017年11月成立以来，瑞幸咖啡一路狂飙，迅速在咖啡市场崛起。然而在“烧钱补贴、急速扩张”模式之下，瑞幸咖啡的资金链也较为脆弱，甚至面临缺钱难题。
日前，据天眼查显示瑞幸咖啡(中国)有限公司新增一条动产抵押信息。该条信息中显示，抵押权人为中关村科技租赁有限公司，被担保债权数额为4500万元，瑞幸的动产抵押物均为咖啡机、奶箱、粉仓等物品，所属地包括北京、上海、广州、深圳、成都等多地门店。
瑞幸方面回应称，这是一笔常规的设备融资租赁，符合瑞幸轻资产运营的大思路。通过设备融资租赁等创新金融工具的应用，可以保证瑞幸资产价值最大化。
事实上，3月中旬路透社也报道过瑞幸咖啡正面临缺钱难题，报道称瑞幸咖啡（北京）有限公司曾寻求美国IPO缓解资金问题，其非执行董事长陆正耀将向包括高盛、摩根士丹利、瑞信在内的几家投行质押股票贷款2亿美元。
不过，该消息很快被瑞幸方面否认：“不实消息，不做评论”。但从此次曝光的动产抵押信息及瑞幸咖啡的发展现状来看，该公司的资金链难题恐怕仍将持续。
据《电商报》获悉，瑞幸咖啡自2017年底成立以来，在一年多的时间里开出2000家门店，于2018年12月宣布完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元。而此前在被曝光的融资商业计划书中则显示，2018年前9个月，瑞幸咖啡累计销售收入3.75亿元，净亏损8.57亿元，毛利润-4.33亿元（毛利率为-115.5%），其对标对象“星巴克”的毛利率则超过50%。
在瑞幸咖啡2019年的战略发布会上，瑞幸咖啡的高层针对外界“烧钱”的质疑进行了回应，瑞幸方面表示，目前的亏损依然可控范围之内，公司的现金流，依然够支撑三到五年的时间，且未来瑞幸咖啡还将继续补贴客户。
2019年初，瑞幸方面还宣布在今年4月份会再进驻18个城市，至此，瑞幸已经进入全国40余城市，同时瑞幸还将“再烧5000万”，消费者只需每周消费7件及以上商品，即可周末瓜分500万现金，活动持续十周。由此可见，在瑞幸的规划中，未来相当长的一段时间仍在过“烧钱”换市场。
然而，互联网咖啡的日子并不好过，同样定位为互联网咖啡（外卖）的连咖啡，被爆出在春节前后关闭了北京、上海多家门店，并且因拖欠咖啡豆供应商货款出现资金链困难。数据显示，连咖啡高峰期时在北京有60多家店，目前只剩下20多家。而连咖啡在全国的关店比例达到了30%-40%。
针对连咖啡资金链紧张、在全国几个主要布局的城市开始大量关店的消息，连咖啡方面回应称，在春节前后完成了一轮店面调整，主要针对不盈利和早期不符合品牌要求的店面；优化目的很简单，就是保证公司重新回到盈利状态，做好过冬准备。
实际上，无论是瑞幸咖啡还是连咖啡，仅靠烧钱补贴获取大的单量、流量还远远不够，当下最重要的是需要证明自己具备盈利能力，不是一个仅仅依靠补贴维系热度的“无底洞”，但要想达到这个目的，瑞幸咖啡很可能也需要像连咖啡一样，关闭不盈利门店并不断提升管理、运营效率。
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