西部证券：给予阿里健康买入评级 目标价10.44港元

1月4日消息，近日，西部证券发布研究报告表示，首次覆盖阿里健康买入评级，目标价10.44港元。西部证券预计，阿里健康2021至2023年营业收入分别为204.11、265.56、338.58亿元，同比增长31.39%、30.11%、27.50%，EPS分别为-0.03、-0.03、0.00元。

在分部估值法下，西部证券预测，2022年阿里健康估值为1408.76亿港元。截至今日收盘，阿里健康每股报价6.23港元，总市值为840.44亿港元。

去年11月，阿里健康发布2022财年中期业绩公告。公告显示，截至2021年9月30日的六个月内，阿里健康收入为93.58亿元，同比增长30.7%；期内亏损2.32亿元，上年同期期内利润2.79亿元；经调整后亏损净额约2.83亿元，去年同期经调整后利润净额约4.36亿元。

截至2021年9月30日，阿里健康医药自营业务收入达81.19亿元，同比增长34.5%，其中以“阿里健康”品牌运营的自营药房中，药品收入占比达64%，处方药业务收入增长127.3%；阿里健康线上自营店的年度活跃消费者达9000万。

截至本报告期末，阿里健康医药电商平台向消费者提供超过4000万个SKUs，较半年前快速增加700万个；服务商家逾2.5万个，较半年前增加3000个。依托十二地十四仓的配送网络和智能化的物流策略，阿里健康实现110座核心城市药品次日达，次日达配送时效由上财年末的50.1%提升至60%。

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