顺丰控股3月30日投资者关系活动问答环节实录

拾枫 2022-03-31 12:04:12
物流 2022-03-31 12:04:12 阅读 1589 评论 0

3月31日消息,顺丰控股3月31日发布投资者关系活动记录表,公司管理层对2021年度业务进行回顾、对2021年度业绩进行解读,并对2022年度经营计划进行展望。在问答环节,顺丰控股解答了疫情、油价等因素对公司的影响,说明了2022年的资本开支的规划,以及未来公司国际业务和嘉里物流分工、融合展望,并且介绍了四网融通和鄂州机场的情况等。

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以下为顺丰控股投资者关系活动问答环节完整记录:

Q1:希望管理层介绍下2022年Q1及全年 SF自身的业绩指引,以及近期国内疫情反复所带来的业务量波动,是否会影响全年的预算计划?

答:2021年下半年以来,顺丰的健康利润和稳健经营政策的实施已经得到初步成效,利润总额在第三第四季度好转,2022年1-2月也同比好转,客单价持续环比上升,其实就是调优产品结构的结果,也证明我们的策略得到有效执行。

在3月第二个星期开始,国内多个地方出现不同程度的疫情,导致业务增长出现不同程度的影响,如之前给大家的汇报中,大家也看到疫情影响最深的时候,受影响的网点占比17%,这影响到我们部分业务量。

随着国家防疫政策得到有效的实施,多个城市又开始恢复正常活动,更多城市合理调整了之前停止收派的政策。从 3 月第四周开始,我们受影响的网点在减少,截至3月29日,只有约11%的网点受影响,总体件量呈复苏态势。

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与同行的不同在于,顺丰业务是多元物流,不单是在产品维度,更是在地域维度上,我们不只聚焦华东,在华南、华北、中西等业务都较为均衡。虽然 3 月第二周和第三周的件量有些减少,但第四周呈逐渐复苏态势,3月业务影响总体可控,再加上1月和 2 月票均单价有所提升,所以2021年一季度的情况不会重演。

顺丰具备自主可控的资源优势、端到端的丰富产品矩阵、快速反应能力和创新能力,通过这一波疫情,我们对顺丰的护城河更有信心。过去的长期投入、持续提升精细化管控能力以及多元化的物流产品矩阵,使得我们有信心成为行业中实现疫情后业务最快回升的公司。对 2022 年的全年指引,基于品牌、资源、国内国外全球先发布局的优势,我们一定会抓住市场机遇,所以我们对全年的业绩持乐观态度。

Q2: 请问公司 2022 年的资本开支的规划?资本开支结构?

答:2021 年由于速运扩产的分拣中心及鄂州转运中心投入高峰,使得资本开支占营收比见顶,2022 年这个比例将逐步回落,例如在产业园和自有车辆购买方面,绝对值都将有所回落。预计到 2023 年,鄂州机场等大型一次性项目的资本开支将更少,因为现有产能足够满足公司未来一段时间的发展需求。接下来主要是维护性资本开支,占收入的比例能够控制在较低范围。

Q3:听到公司在 2021 年对经济件进行结构调优,取得了一定成果。请问公司今年对经济件的发展规划、增速、利润展望是怎样的?

答:平台及客户日益凸显的分层寄递需求推动整个经济件市场呈上升趋势,经济件也逐步从低端走向高端。2021年下半年,在新的市场环境下,公司通过优化成本、价格调优,经济件成本劣势逐步扭转。针对直营电商业务,公司主要通过差异化服务、新服务标准的建设,以及配套资源的投放,维持长期竞争优势;加盟电商业务则是柔性、低时效敏感业务,适度的单量能够帮助时效件去摊薄在收、转、运、派各环节刚性的成本。对于经济件,公司总体抱着谨慎乐观的态度,我们认为跟公司“大网”存在很好的协同机会,不会轻易放弃,但是也会秉承“健康经营”原则合理投入发展。

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Q4:我们有观察到快递行业业务量整体增速有所放缓,想了解公司对业务量增速预期,以及公司对于时效快递发展的预期如何?我们也了解鄂州机场将在今年投入使用,请问机场的运营对公司发展时效件有什么帮助?

答:根据国家邮政局预计,2022 年快递业务量及收入增速相比 2021 年确有平缓下行,但件量、收入增速的差距在收窄,因此公司认为高质量发展成为行业主线。对顺丰模式而言,业务量并不是评价经营健康度的最核心KPI。在不同的发展阶段,公司有不同的策略优先级。2021 年下半年,公司主动调整经营基调,追求健康利润和可持续发展,调优产品结构,减弱市占率抢夺的优先级,更多的关注产品分层、产品创新以及差异化的竞争策略。

虽然近期新冠疫情再起,但我们也看到其对经济生活的扰动是短暂性的,被遏制的生产和消费需求将有望反弹。我们对时效件增速有信心,因为看到市场从价格导向到品质导向,这几年疫情带来了渠道变革;从去年4月起,公司也通过优化产品、服务标准及运营模式,调整定价策略,对时效产品进行了升级;公司同时对散单业务制定了小哥的增量销售激励政策牵引,刺激高毛利散单业务增长。我们预计今年时效件的增长能达到近双位数。

同时,时效快递业务未来的驱动因素将不仅局限于商务类和消费类,生活服务、工业生产等方面需求也在不断增长。中国的制造业升级正在发生,我们能够在为客户不断提升效率的过程中实现更好的收益。

在鄂州机场物流中心投入服务后,时效件覆盖的城市数量会增加,挽救目前因航线不足被迫走陆运的存量快件,而且稳定性也会提高,吨公里成本下降也让时效件的定价更具有弹性与灵活性。广义的时效件定义还可纳入退货件、航空大件、国际快递的国内段等等,我们在这些场景有更大的发展空间,竞争优势在整个市场上相对明显。

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Q5:刚才管理层有介绍公司 2021 年四网融通的成效,请问这个项目今年还会继续做吗?预计效果如何?今年营运层面还有哪些降本空间?

答:四网融通不是阶段性的项目,核心是解决避免资源重复建设的问题,2022 年计划继续推进。在场地和运输融通以外,还会深化末端融通,预计全年财务降本空间不低于 2021年成果。

今年我们会通过精准入网、淡旺季动态调整入网等方式更好做到大小剥离,释放操作产能,同时进一步提升大件时效,加密集散班次,进行干线前置投入。资源融通方面,将通过规模效应降低成本。场地融通上会进行数量精简,三四线推进场地共建、操作融通,减少场地面积需求,把刚性成本变的更具弹性和柔性。末端融通上会加大中转直派,在具备条件的城市建设综合性网点,减少重复投入。运输融通上改善应融未融线路,降低尾货低装载率线路占比。

关于2022年的降本方向,除了四网融通带来的成本下降以外,我们预计在单位支线运力成本、单位中转成本、末端效率等方面分别做一些改善,比如运力上采用全量打包模式招标、自有运力薪酬改革等举措。

Q6:希望管理层介绍一下鄂州机场的建设进展?以及通航后,哪一部分的航线最有可能最先从鄂州中转?公司对航空件市场的展望?

答:2021 年 12 月底完成了校飞工作,转运中心预计能在2023 年投入使用。航线规划方面,货运通航后,计划先将部分国际航线平移到鄂州始发,也会考虑增开鄂州始发地全货机国际航线。同时

在兼顾装载率的基础上,会考虑增开鄂州到国内核心城市的全货机航线,缓解杭州枢纽压力。

关于航空件展望:1)航空小件每年会有自然增长;2)大力拓展航空大件;3)鄂州附近产业集群会有增量航空业务需求;4)国际业务:携手嘉里有助于拓展国际快递市场,同时嘉里可利用国际货代资源给顺丰导流,双方亦可共同开发海外的回程货源;5)中国制造全球化将进一步催生航空物流需求,跨境电商商品份额的提升、跨境消费升级也预示着中国航空物流时代的到来;6)鄂州花湖机场是一个开放性平台,未来在海外航司的合作方面也会有想象空间。

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Q7:公司在顺丰同城的四大场景中有提到近场电商,怎么看近场电商对即时物流行业的驱动?

答:子公司顺丰同城刚刚也发布了年度业绩,实现了年度毛利转正的好成绩,业务量也有大幅的增长,其中增长最快的业务就是近场电商的快速履约需求。近场电商的货品主要包括:定价偏高的 3C 电子,美妆,服装鞋帽等。近场电商兴起的主要原因是消费者用户高时效诉求,驱动即时零售及广域电商两大平台加速对近场电商场景的开拓,更具新消费时代极致体验的趋势。第二是直播、短视频兴起,各个电商品类(例如服装、美妆等品类)商家也在直播、短视频中进行推广,尤其在本地生活的布局,将共同促进近场电商的发展。我们预计近场电商将会成为同城急送业务发展新的增长点。

Q8: 近期油价的上涨对运力成本多大影响?

答:油价问题相对成本端来说相对比较敏感,然而公司通过运营效率提升对油价上涨可进行对冲。从陆运来看,国家建立了稳定柴油价格和原油价格波动的上限机制,同时公司与下游运输供应商存在油补调整机制,在油价上涨趋势下,成本的反应会存在弹性和滞后性。公司通过整体的运营模式调优,例如网络规划、车辆运行模式的优化等举措,进一步提升车辆使用效率,对冲油价上涨的风险。

从空运来看,对顺丰而言,有一半资源用于国际货运和快递,这些业务价格调整非常及时,可以对冲油价上涨压力。后续公司将密切关注燃油价格变化所带来的结构性变化和影响,对业务策略进行调整。

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Q9:公司在去年9月底正式携手嘉里物流,希望管理层能介绍下未来公司国际业务和嘉里物流分工、融合展望?

答:我们在去年9月底完成对嘉里物流的并购,并购后的整合工作正顺利进行中,双方将借助顺丰在国内的网络优势、技术优势、航空资源优势和嘉里物流在海外的网络优势、客户优势、品牌优势合力一起开发业务,同时也就国际货代分工、业务开发等方面确定了合作方向。双方协同的机会很多,特别是在以下几方面:

一方面,共同提升国际航线的装载率。嘉里物流作为领先的国际货代把货物导流,而顺丰拥有全货机资源,将增加国际航线,调优空网路由,加密国际航线。回程通过嘉里的海外客户,提升航空资源利用率,进一步加强产品竞争力。

第二,做大东南亚业务。过去顺丰的货物到了东南亚,主要用当地代理资源完成本地配送,未来会借力嘉里物流在东南亚成熟的本土配送网络,合力打造东南亚的区域快递网络,开发更高性价比的跨境快递产品。2022年的计划是在东南亚,未来有机会扩展到全球更广的范围。

第三,在国际货代方面,以嘉里物流为主。货代赛道是丛林法则,强者恒强,我们把货代业务给到嘉里物流来统筹,进一步发挥嘉里物流的规模优势和资源优势。

第四,科技协同。顺丰致力于物流行业科技的研究和投入,有很多科技方面的积累。目前 6000 多人的科技团队拥有丰富的实战经验,将助力嘉里物流实现数字化迭代。

Q10:市场上有看到京东拟全面要约收购德邦,快速布局零担快运赛道,请问此举对顺丰快运未来的增长和盈利有没有影响?行业会不会发生价格战?

答:此举说明了零担快运赛道前景广阔,行业正在加速整合出清;同时,单一赛道玩家相继被整合,也印证了未来物流行业的竞争会是综合物流实力的竞争,顺丰的布局显然是走在了前面。直营品牌是高端赛道,客户体验和服务内涵优先,价格敏感度靠后,价格战不会是主流趋势。

顺丰快运和其他玩家相比,我们有模式领先、规模领先、产品领先的优势。顺丰快运中立地位优势凸显,顺应上游电商流量呈多样化的趋势,对我们而言或许是更好的发展机遇。

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