光大证券维持快手“买入”评级 目标价121.2港元

拾枫 2022-04-15 17:25:08
零售 2022-04-15 17:25:08 阅读 1415 评论 0

4月15日消息,据智通财经消息,光大证券发布研究报告称,维持快手“买入”评级,目标价121.2港元。光大证券表示,快手组织架构调整后公司用户获取、留存效率保持提升,近期公会合作加深有利于直播打赏业务增长,电商、广告维持中长期增长韧性,降本提效逻辑持续验证,经调整净亏损率有望在22年持续收窄。维持2022-2024年营收预测1001亿元、1209亿元、1427亿元。

报告指出,具有综合业态的快手平台可为主播提供多途径创收方式,若直播限额监管推进,快手平台主播吸引力具备优势。短视频防沉迷监管暂无实质性措施出台,未成年监管对快手业绩影响预计将较小。

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根据极光数据,22Q1快手主站、极速版平均MAU分别3.13、2.91亿,由于快手应用MAU体量已较大,后续增长预计将较为平稳。22Q1快手主站、极速版平均DAU分别1.32亿、1.52亿,21年快手极速版MAU的快速扩张为后续DAU增长打下基础,快手有望通过内容投入、发力运营实现用户激活。

报告称,快手主站、极速版人均日使用时长增速分别快于抖音主站、抖音极速版,助力快手流量维持增长韧性。22Q1快手主站、极速版人均日使用时长分别129分钟、123分钟。快手用户情感投入的加深、社区文化的提升优势逐步显现,后续用户时长有望持续提升。

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组织架构调整效果持续释放,留存效率有所改善。22Q1快手主站、极速版7日新增-活跃留存率分别为27%、21%。快手短剧、体育等垂类内容的良好发展促进特定用户人群的留存提升。

光大证券报告还显示,快手直播电商渗透率上升,聚焦美妆等特定垂类实现差异化。快手海外寻求差异化,深耕核心区域市场,app排名仍居于细分领域前列,长期运营可期。根据2021年10月1日至2022年4月12日点点数据排名,Kwai在巴西市场iphone免费摄影与录像应用榜排名日均排名5.2位,巴西是快手海外目前最成功的市场,已经开始广告、电商等变现业务运营。

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