瑞信研报:个股看好阿里拼多多快手B站和唯品会

拾枫 2023-01-05 16:18:02
行业观察 2023-01-05 16:18:02 阅读 2244 评论 0

1月5日消息,据格隆汇报道,瑞信发研报指,今年中国互联网行业有多重利好因素。行业估值不高,部分公司交易价甚至低于现金价值,即核心品牌估值很低。营运提升带来上行空间,料产品组合提升和营运杠杆带来的利润率上行将持续到今年。而宏观复苏等因素在持仓相对清淡情况下亦为市场提供信心。

从增长前景、潜在政策支持、对整体经济的反应和每用户货币化水平来看,瑞信依次看好顺序是电子商务、旅游、本地服务、网络游戏、快递、广告、在线娱乐。个股则看好阿里巴巴(宏观复苏及估值不高)、拼多多(强劲增长及海外潜力,目标价升至125美元)、快手(广告市场复苏及组织结构调整上行,升目标价至100港元)、哔哩哔哩(利润率提升)和唯品会(消费复苏)。

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截至美东时间1月4日美股收盘,多家电子商务、生活服务、快递等领域的中概股公司股价均有所上涨。其中阿里巴巴涨12.98%,报103.92美元,市值2751.32亿美元;京东涨14.68%,报66.10美元。

瑞信发报告指,快手继续致力于通过管理变革、完善算法和供应链等方式加强广告和电子商务的业务营运,预计这些变化将在接下来的几季取得成果,并促进更好的变现。该行上调对快手目标价由88港元升至100港元,此按综合方式作估值,维持“跑赢大市”评级。

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该行指,快手有能力从内地宏观经济复苏中受惠。一旦消费复苏和广告需求回升,电子商务和广告将加速,预计今年的广告收入增长将加速至14%,商品成交金额增长保持在25%的稳固水平。

该行认为,当宏观经济复苏时,快手的增长速度应快于同行,上调今明两年的每股经调整盈利预测5.5%,各至0.46及1.9元人民币(料2022年每股经调整亏损1.41元人民币),以反映增长前景改善和利润率稳步提升。

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