Temu挑起拼多多大梁,黄峥预言成真

电商君 2023-12-08 08:59:24
行业观察 2023-12-08 08:59:24 阅读 10048 评论 0

1.拼多多Temu,藏在财报背后的功臣

2016年,拼多多创始人黄峥曾在接受采访时说过一段话:

“我们这个团队可能跟阿里团队差了20年,我觉得我们也许有机会在新的流量分布形式、新的用户交互形式和新的国际化的情况下,做出一个不一样的阿里。当然,这句话可能当前看起来有点太大了,但是一步一步走过去,也不见得没有机会。”

而就在今年12月初,拼多多市值正式超越阿里巴巴。虽然后续有所回落,但依然是美股中国互联网市值最高的公司,超过阿里数十亿美元。

七年前,刚创立拼多多不久的黄峥,或许也没想到这一天真的会到来,甚至还来得这么早。

至于拼多多股价暴涨的直接原因,自然就是其发布的第三季度财报了。

数据显示,拼多多第三季度收入688亿元人民币,相比去年同期近乎翻倍,也比市场预期高出了近150亿元;归属于普通股股东的净利润也没落下,达到了170.27亿,同比增长37%。

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拼多多Q3收入同比增长94% 图源:拼多多财报

远超市场预期的高速增长背后,一个重要因素可能就是黄峥当初所说的“新的国际化”。

在财报当中,最值得关注的莫过于拼多多来自交易服务的营收为291.53亿元,同比增长了315%。

而此前拼多多财报会议的内容显示,在其财报统计口径内,交易服务收入主要包括多多买菜佣金收入、百亿补贴项目的部分佣金收入、Temu佣金收入等。

这几项业务当中,多多买菜和百亿补贴的成长无法否认,但也只有拼多多的跨境业务Temu能支撑得起如此巨幅的增长。

虽然拼多多在财报中未提及Temu一次,但国内外的分析师普遍认为,Temu就是拼多多当前的关键增长点。

比如长期跟踪拼多多的分析师、花旗环球金融亚洲泛亚EMT部门联席主管&董事总经理Alicia Yap,在财报发布前曾分析认为:“季度内,Temu处理的交易可能达到42亿美元,约占拼多多总收入13%。”

高盛分析师Ronald Keung也在近期的一份报告中表示:“在其GMV增长快于预期的背景下,投资者将逐渐愿意给Temu业务较高的估值。”

反观低调的拼多多,联合创始人、董事长陈磊在财报会上只隐晦地提到一句:“我们在中国以外的业务虽然还很新,但在过去一年里取得了比较大的发展。”

被Ronald Keung问及全球化业务最新进展时,也只有拼多多财务副总裁刘珺进行了简单回答:

“利用拼多多多年来积累的供应链经验,为全球消费者打造全新的供货渠道形式与购物体验,通过灵活的供应链将工厂直连消费者。目前来看,来自全球四十个国家的、不同文化背景的消费者已经在通过我们的服务直接从优质工厂购买产品。”

“但是,拼多多的全球业务仍处于非常早期的阶段,许多措施、战略的落地仍在爬坡,我们的团队也在不断增进对全球不同市场消费者需求的了解。”

“非常早期的阶段”,是拼多多管理层对于Temu的定位。但换而言之,这也意味着Temu的前方还有着巨大的成长空间。

2.跨境业务高歌猛进,拼多多远未抵达终点

为了弄清楚Temu究竟为拼多多贡献了多少营收,首先需要确定的就是Temu的收入计法。

在一众跨境电商平台中,Temu是为数不多选择了“全托管”模式的。也就是说平台内的商家更像是供应商,只需要竞价、供货、入库等等,后续的定价、销售、履约、售后等环节则都由Temu一手操办。

也是因此,Temu目前并没有设置广告位,主要收入可能就是向商家收取的费用,其中包含商品差价、物流履约成本、支付/带宽/维护开支等等。

根据国海证券研报测算,今年第三季度,Temu为拼多多贡献约162亿元的收入。至于Temu的单季度GMV,或许已经能达到50亿美元。

要知道,Temu只不过是去年9月才上线的业务,至今也才运营一年多的时间。最早进入美国市场时,Temu的月度GMV只有300万美元。

而在接下来的一年里,Temu完成了全球40多个国家和地区的布局,在欧美市场获得超过2亿下载用户,长期占据苹果App Store和Google Play下载榜第一名。

现如今,Temu每天出口包裹量超过40万个,日均货重达600吨左右,其中一半以上发往美国市场,共触达北美、澳洲、欧洲、亚洲等40多个国家及地区。在美国市场,上线SKU数已有200多万个品种,预计今年内能达400万个品类。

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Temu月活持续上涨 图源:Sensor Tower

至于Temu在海外市场能够横冲直撞的底气,一方面是源源不断的资金输入帮助其大规模营销,打开多个国家市场;另一方面则是对价格的极致要求。

据了解,今年3月Temu还引入了比价系统,每周进行一次竞价。价低者获胜后可以获得更多流量倾斜,价高者失败后则会被限制备货和上新。最终的结果当然是商家们寄希望于通过流量带来的规模挽回失去的利润,平台内各品类商品则迎来整体降价。

当然,对于低价的过度重视,也对Temu的商品和服务质量产生了反噬。仅在今年以来,就有多起针对Temu商家的诉讼发生,指控内容包括商品图侵权、缺少合规认证等等。Temu的解决方案则是对此类商家加大处罚力度。

不过随着拼多多进入高质量发展阶段,Temu也确实需要更多关注在供应链、渠道、合规等多方面的综合素质。

在国内电商市场整体增长见顶的今天,Temu这个第二增长引擎对于拼多多而言至关重要,不得有失。

3.Temu、Shein、TikTok之争,关乎未来“首富”

如果说Temu的高歌猛进能够直接影响到拼多多未来的市值,那么Temu也同样关乎黄峥的个人财富。

因为根据拼多多最新披露的股权情况,黄峥仍是拼多多最大股东,持股比例达到26.5%。只要Temu的规模在增长、拼多多的市值在提升,黄峥的个人财富就会跟着一起上涨。

今年10月24日,胡润研究院发布的《2023胡润百富榜》显示,黄峥凭借2700亿元人民币的财富首次进入前三。同时他也因为财富上涨1000亿元,成为了这一年财富增长最多的企业家。

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黄峥首次进入百富榜前三 图源:胡润百富

胡润研究院对此评价称,“主要归功于业绩增长迅速及出海成功”,并特别提到了Temu在美国等市场的出色表现。

然而,仅仅在榜单发布一个月后的11月30日,拼多多的市值就一度达到了1962亿美元。按照黄峥的持股比例换算,当时他的财富超过了3700亿元人民币。

这一数字已经大幅超过了排名第二的马化腾,与第一名钟睒睒的差距也在不断缩小。如果Temu继续按照目前的势头发展,拼多多股价再上涨25%左右,黄峥便极有可能成为新任首富。

不过当然,其它企业家的财富也在持续上涨着,而且仅在电商相关领域,黄峥就面对着两个强劲对手:许仰天和张一鸣

今年11月,“80后最新首富马上来了”的话题一度冲上热搜,跨境电商平台Shein创始人许仰天的名字,罕见进入大众视野。

当时有传闻称Shein已经秘密交表、启动赴美上市,且估值达到900亿美元。因而如果Shein顺利上市,许仰天也有望成为80后最新首富。

与此同时,字节跳动作为全球最大独角兽企业,其上市动向也得到广泛关注。据华尔街投行预测,如果字节跳动整体上市的话,张一鸣甚至可能会成为中国的第一个世界首富。

除了在国内的抖音,TikTok和Temu、Shein一样,都在搅动着全球市场。刚刚过去的黑五,TikTok shop在美国市场取得突破性增长,GMV达到6120万美元,环比增长131%,其中黑五美区市场订单增长205%,英国市场增长142%。

这三家正在海外正面对垒的企业,最终的战况都能直接反映到创始人的身上。

同样是在黄峥提出“跟阿里团队差了20年”的2016年,他还曾在一档节目中向张一鸣给出建议:

如果我是张一鸣,我想我可能会更加激进地做全球化。因为我们这一代互联网创业者跟上一代相比,会比他们更大的全球化视野,更早的接受国际资讯,全球化的机会也更大。”

今天来看,虽然同样居于幕后,黄峥和张一鸣却以另一种方式在海外相遇。不遗余力推进全球化的过程中,新的首富或许也将在他们中间产出。

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