消费金融ABS市场爆发 场内高门槛或现寡头格局
消费金融ABS成了今年金融领域的热门词。数据显示，在今年前三季发行的企业ABS中，个人消费贷款ABS发行金额达1608.04亿元，较去年同期增长4.4倍，在交易所市场发行量中排第一。然而，有业内人士认为，目前消费金融ABS的市场主要由少数寡头支撑。未来随着消费升级的不断推进，小型消费金融公司发行ABS的难度会越来越大。
消费金融ABS，是指以消费金融资产为基础发行的资产证券化产品，目前场内以互联网企业的ABS为主。据中国资产证券化分析网统计数据显示，截至9月30日，国内资产证券化市场已成功发行资产证券化产品1360单，发行总额达27790亿元。其中，企业ABS市场发行量达11999亿元。
然而，在企业ABS中，发行主体主要集中在几大互联网巨头身上。根据wind对企业ABS的统计，以原始权益人归类，今年前三季度重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司的发行项目数共有33只，发行金额总额达到911亿元，位列第一。重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司以项目32只、发行金额861.4亿元位列第二。这两家同属“阿里系”的公司合计占比超过三成。
京东金融、百度金融等互联网巨头旗下平台，也均是消费金融ABS领域的积极参与者。据统计，今年前三季，京东发行了5亿规模的消费金融ABS项目。百度则发行了12.56亿。
与此同时，由于校园贷等互联网金融领域问题频发，监管层对于在交易所挂牌的消费金融ABS态度已经趋向谨慎，其中对于中、小平台的消费金融ABS基本不批。这使得更多的小型消费金融公司，只能在场外进行ABS项目。
对此，业内人士认为，尽管消费金融现在很火，但由于监管层认为非持牌互金企业或者实体弱的互金企业出现违约的概率大，导致交易所对ABS设置的门槛很高，一定程度上限制了消费金融ABS整体的发展规模。对于整个市场来说，并没有达到盘活市场资金的预想效果。
总体来看，消费金融ABS的发行量大、规模迅速攀升，但二级市场流动性不足的问题仍然待解。有建议称，在未来政策应鼓励投资机构的多元化，不仅是主流的银行，一些资产管理、保险甚至外资等机构，都可以引入行业领域。同时，让需要做市的主体参与进来。毕竟对于业内来说，更良性的发展离不开百花齐放的市场。
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