申通业绩超预期，利润增幅局限性大

2018年3月2日消息，申通日前发布年度业绩快报，业绩超预期，完成借壳上市的重大承诺。

根据国家邮政局公布的数据，2017 年全国快递服务企业业务量累计完成 400.6 亿件，同比增长28%；业务收入累计完成 4,957.1 亿元，同比增长 24.7%；本年度业务量及营业收入亦保持 较快增长，净利润同步增加。2017年度，申通的利润总额21.26亿元，较上年持续经营业务同期 增长25.72%；归属于上市公司股东的净利润为15.94亿元，较上年持续经营业务同期增长26.31%，主要原因为快递业务量的增长导致利润相应增加；申通于2016年12月份完成重大资产重组工作， 2016年度的加权平均净资产是以原申通快递有限公司的账面净资产计算得出，2016年12月份募集的资金以及上市公司原净资产在计算2016年度的加权平均净资产时权数为0，不增加2016年度的净 资产，而全部计入了2017年的加权平均净资产，因此2017年度的加权平均净资产较2016年大幅度 增加，导致2017年度的净资产收益率大幅度下降。 报告期末，申通归属于上市公司股东的所有者权益为68.59亿元，较上年同期上升26.04%，主要原因为快递业务的持续增长。

对比顺丰业绩快报，不难发现，申通的上涨空间还很大，凭借电商件的稳定增长，申通坐上了高速火箭，一飞冲天。申通在营收方面虽然高于韵达股份26亿多，但净利润仅高出0.14 亿元。需要指出的是，申通将派费纳入了营收统计范围，而韵达未将派费纳入。

随着电商增速放缓，中低端市场利润空间会越来越小，韵达已经在转型，而申通倘若一味的走量压缩成本，将难以在激烈的市场上取得优势。

的确，加盟制的快递在规模化扩张这条粗放增长的道路上越陷越深，可企业利润增幅却收效甚微。申通快递要战胜的敌人不是别人，正是自己，要想真正的取得实质性的飞跃，除了稳住当前的主要营收点，还得在刚刚启航的快运业务上，推陈出新，拓展转型。

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