资本市场国际化，A 股市场限制逐步开放

7月4日消息，A股市场在前一日再次出现大跌，亚太股市遭受重挫，欧洲股市也权限低开。

A股此时的大跌属于非理性，是对国际经济形势的过度反应。随着国际化程度加深，资本市场的全球联动趋势已经形成，但各国股市理应根据本国实体经济走出自己的行情。

近期，A股正式被纳入MSCI指数，外资对中国境内资本市场兴趣日益浓厚。按照央行最新规定，实需原则进一步扩大至今日交易领域，投资者可视外汇风险进行套现操作。这也在一定程度上降低了投资A股市场的风险，有利于吸引外资的流入。

随着政策的逐渐完善，A股市场将吸引更多的国际资本和及机构投资者进入，定价机制和市场稳定性也将得到一定程度的提高。

目前，从A股市场的整体估值来看，已经趋于历史底部，上市公司今年上半年业绩稳中有升。总体业绩与宏观经济稳中向好的态势一致，据统计，今年上半年全部A股上市公司整体净利润将达到17%，其中非金融上市公司利润预计增速29.8%。

虽说外资开放是一个循序渐进的过程，且新增流动性涌入也只是一个良好的预期，但A股市场的持续开放本身就是一把双刃剑，风险与机遇同时存在着。在A股纳入MSCI之际，市场出现了一轮急跌行情，导致市场估值优势进一步突出，这也给外资资金提供了一个较为安全的布局契机。

今年6月份，陆陆续续有新增流动性补充到A股市场中。随着A股市场开放步伐持续加快，实际上未来外资资金进入国内金融市场的通道将会越来越顺畅，外部新增流动性的补充预期也会随之而至，市场中原来的资金博弈环境也将发生本质上的改变。

近期A股市场的大幅下跌显然是非理性的，是对国际经济形式的过度反应。

在A股市场逐渐开放的过程中，最重要的问题是如何从实质上提升市场自身的风险防御能力，降低金融市场的系统性风险。同时尽快完善我们的监管法律体系，逐步调整股市重融资的定位功能，让外资资金助推A股市场健康发展。

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