重磅！美国宣布加息，全球市场震动！我们该何去何从？
这果然是个拼爹的时代！
就在全球匍匐前行的时候，美国再次宣布加息！
今天，美联储加息25个基点，货币政策去宽松
该来的，始终没有逃过。
今天，美联储再次撸起了他的袖子，挥起了他的剪子。
北京时间凌晨2:00，美联储9月联邦储备委员会再次宣布加息，联邦基金利率全部上调25个基点，从原先的1.75%-2%的利率区间上调至2%-2.25%。
这是继今年3月，6月加息后的第三次上调；也是自2015年12月开启加息周期后的第八次上调。
至此，经过8轮加息后，短短2年多的时间，美国联邦基金利率就从0%-0.25%上涨到了2%-2.25%，创出2008年的新高。
与此同时，随着美国利率的创新高，全球使用联系利率的国家不得不被动跟随，比如我们的香港，沙特等随后便宣布加息25个基点。
同时，我们香港银行同业拆借（Hibor）1月和3月的利率也跟着美国创下了十年新高。
除了利率的飙升，我们新兴国家的外汇市场再次遭遇冲击，全球空头又一次摩拳擦掌。
就在美联储加息前夕，我们香港兑美元就频频出现大幅飙升的态势，在9月21日时，港元兑美元一度大涨400多点，创2003年9月以来最大涨幅。
面对美国一轮又一轮的加息，全球外汇崩盘的国家是一茬接着一茬。
从蒙古国、墨西哥、委内瑞拉、哈萨克斯坦、埃及、南非等到阿根廷、俄罗斯、巴西、土耳其、菲律宾等，金砖五国（俄罗斯，巴西印度、中国、南非）崩了四个。
然而，这一切并没有那么快结束，修行还在继续。
在这次议息声明中，美联储一如既往的再次预测：2018年美联储还将再加一次息；2019年再加三次；2020年再加一次。
最终，美国的联邦基金利率将回到正常化的状态，到2018年底利率为2.375%；2019年底为3.125%；2020年底为3.375%。
不仅如此，除了继续加息缩表外，美国这次的政策声明还首次将“货币政策立场仍然宽松”进行了删除，预示着美国货币政策的再次全面转向。
风萧萧兮易水寒，这轮加息真是没完没了。
美元是我们的货币，却是你们的麻烦
曾几何时，耶伦还在位的时候，就提醒全球，美国将进入一轮漫长的加息周期。
但当时，大家的态度一致认为，耶伦胡说八道，美国加不加息由经济说了算，这是在恐吓美元回流。
如今看来，基本木已成舟，美国加息+万亿大基建+减税+贸易冲突+缩表，一步一步，根本停不下来。
而美国作为金融危机的发源地，经过这一轮一轮的操作后，除了造成其它国家的一地鸡毛外，自己却率先走出了泥坑，经济异常红火。
数据显示，美国8月份失业率仅仅为3.9%，几乎达到了历史最低水平。同时二季度GDP增长率也高于预期，一举达到了4.2%。
（图片来源：海通证券研究所）
这一切都得益于美国先祖们给他们打下的江山，在布雷顿森林体系瓦解后，垫定了美国的贸易货币地位。
致使只要全球同时发生经济危机，所有的国家都只能通过继续印钱才能稳增长，但唯独美国只需要左右全球的美元回流即可。
在这一次一次的美元回流过程中，很多外汇储备不足的国家一轮一轮的倒下，上世纪80年代的拉美危机，90年代的金融危机等等，概莫如此。
再比如我们国家，在2015年美元开启加息之后，外汇占款从2015年7月的27万亿，下降到2018年8月的21.99万亿。
如果不是我们皮糙肉厚，再加上国家增加QFII额度，开放全球债券北向通，A股纳入全球最大的MSCI指数，昨天A股又纳入全球第二大的富时指数。
按照这样抽血，我们也早就和其它的金砖四国一样扑街了。
我们流出去的这些美元，就是美国得以基建，加息，缩表的基础。
至于美国为什么一定要加息缩表，一方面当然是用别的国家的钱来刺激自己的经济；
一方面是目前的财政收入早已无法覆盖资产负债表的债务。
数据显示，当下美国的国债存量为21.46万亿，仅每年利息都要支出5365亿。而2017年美国财政还发生了5590亿的赤字。
一方面是为了维护美元的货币信用，继续维持美元的霸权地位；
再者就是恢复危机前的正常化，为下一次的危机腾出调控的空间。
总之，这种损人利己的好事， 美国已经干了几十年了，而且屡屡得手。
正如美国尼克松时代的财长康纳利所言：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”得意之情溢于言表。
全球流动性拐点来袭
目前，我们的国际市场上一般有两种汇率机制，一种是像香港这样盯住美元的联系汇率，一种就是像我们内地一样盯住一揽子货币的浮动汇率。
但不管是哪一种，都只能跟着美国的步伐一起进退。
否则我们就会进入经济学上的“不可能三角”，即又要保汇率，还要资本自由进出，还能保持货币政策的独立性。
美国这次在议息表态中，刻意的删掉了货币宽松的措辞，这也代表了国际市场宽松货币政策的退出。
目前全球的几大经济体已经纷纷转向。
美国从2017年10月开始主动缩表。
数据显示，美国资产负债表已由2017年10月18日的4.47万亿缩减到9月19日的4.208万亿；
欧洲央行已经表态将结束购债计划。
在欧洲9月的议息会议上，10-12月的购债规模由300亿欧元下降到150亿，而到12月底后将彻底结束。
日本央行也在不断的减少资产购买规模。
近年来，日本央行购买国债的速度越来越慢，收缩一览无遗。
放水了10年，一场全球流动性拐点的到来已经不可避免。
更加惨烈的货币收缩，现在可能才刚刚开始。
前面我已经说了，不管你是浮动汇率还是联系汇率，正常情况下都要跟随美国的上调而上调。
放到我们国内，对应的就是利率还要继续走高，货币紧缩的压力依然存在。
这次的美国加息我们可以不跟，但为了维持一定的利差，后面我们也只能被动的抬高自己的实际利率水平。
比如最近，我们中美之间的短端利率就屡次出现倒挂，随着美国的持续加息，我们的利差安全垫基本已经越来越窄。
相较于上半年的利率高企，我们国内目前的利率下滑主要是金融去杠杆缓和，局部贷款需求不足以及银行风险偏好增高所致。
但如果美国继续执行它的加息缩表计划，那么这种惬意的利率环境便只会是昙花一现。
2019年，我们要么严格把控汇率的流动，要么国内就要忍受和美国一样高企的资金成本。
我们别无选择，只能被动跟随
如果我们和美国处于同样的经济周期，那么美国继续加息对我们便完全没有影响。
但如今的情况是，美国经济热火朝天，加息理所当然。但我们呢？很尴尬，按照官方的说法是一年比一年困难。
而经济长期萎靡后，会有什么后果呢？
在经济学上，只要是经济长期萎靡，国家就非常容易进入经济学领域的明斯基时刻。
明斯基时刻分为三个阶段：
第一阶段：正常的经营，国家、企业或个人可以偿本付息；
第二阶段：大家发现自己的净利润只能够还利息，本金还不起了；
第三阶段：危机阶段，这时候债务快全面爆发，因为连利息的窟窿都快补不上了，大家必须不断的拆借，夸大自己的资产来延缓债务爆发，这叫旁氏借贷。
而随着时间的推移，当一个负债的国家、企业或个人经过多年的经济萎靡后，务必都会逐步进入旁氏借贷的阶段。
在这个阶段，只有源源不断的低成本资金，继续庞氏借贷，才能保证经济不崩盘。
显然，对于负债型的国家，企业和个人来说，这个时候抬高利率无异于自掘坟墓。
比如我们今年上半年，利率的提高就导致很多负债型企业哭爹喊娘。
而资产质量的下滑，银行为了自保，又变得更加谨慎惜贷，致使资金在银行系统空转。
这也是有些企业即使破发，也要赶着当下上市融资的原因，到了明年很多人就明白了。
其实，今天我们所经历的一切，其实也只是经济发展到某个阶段的必经之路。
目前，全球的风险资产总值大概是400万亿，相当于全球经济规模的5倍。
一旦利率继续上升，全球流动性拐点到来，风险资产一定是首当其冲，所以远离楼市将是我们未来最正确的选择。
而利率的提高必然会导致一级市场债券利率提升，那么二级交易市场的债券价格必将下行。
那么在2020年美国结束加息缩表之前，短期债券市场的走强都只能算反弹，不宜长期看多。
而如果是有条件的企业，我建议抓住今年下半年宽信用，宽货币的机会，这将是融资比较合适的时机。
而作为个人，坚持不放贷，不买房，不玩杠杆，静静的待着比啥都强。
切记，君子不立于危墙之下！
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