收入越多亏损越大 众安在线盈利困境待解

3月27日消息，一方面是整体营收的节节攀升，另一方面是亏损的持续扩大，互联网保险公司众安在线可谓陷入了幸福的烦恼。

据《电商报》了解，众安在线近日发布了2018年财报，该公司去年总保费收入同比增长89.03%，达112.56亿元，不过，其净利润继2017年亏损近10亿元后，在2018年再度亏损17.97亿元。

对于亏损持续扩大的原因，众安在线表示来自三方面：一是承保亏损随着总保费同比快速增长而增加；二是投资收益受到市场疲软影响；三是科技输出业务还处于研发投入及市场开拓阶段。

在承保业务方面，众安在线2018年已赚保费同比增长90.7%，综合成本率从2017年133.1%下降至2018年的120.9%，不过，承保亏损仍增亏3.057亿元，同比增长20.0%。

在投资收益方面，众安在线2018年总投资收益为4.988亿元，总投资收益率仅为2.6%，同比减少3.320亿元，该公司认为国内A股市场的持续低迷是影响投资收益的重要原因。

在科技投入方面，众安在线2018年科技输出实现营收1.124亿元，净亏损4.531亿元（其中包含众安国际净亏损1.129亿元），净亏损同比扩大3.443亿元，该公司认为科技输出业务尚处于研发投入及市场开拓阶段。

需要指出的是，尽管众安在线方面出现亏损具有一定的客观原因，但就整个互联网保险行业而言，如何实现盈利依旧是一个迟迟未能解决的难题。

有业内人士指出，由于互联网保险公司不得设立线下渠道，这看似可以减少在线下门店运营上的支出，但正因为获客单纯依赖线上渠道，这使得互联网保险公司面临巨大的渠道成本压力，在盈利方面也就被各大流量巨头牢牢掐住了咽喉。

换而言之，一些拥有巨额流量入口的第三方合作平台在与众安在线合作时拥有更大的议价权。

以众安在线为例，其消费金融板块的赔付率由2017年的104.9%降至2018年的72.3%，但渠道费用占净保费比例却增幅明显，由2017年的12%增至2018年的18.4%。众安在线在年报中也指出，消费金融板块渠道费率同比上升6.4个百分点，是由于增加了与互联网场景平台的合作，相应也承担了更多的平台获客及激活用户的营销费用。

获客成本的居高不下也使得众安保险的综合成本率始终维持在100%以上。据《电商报》了解，综合成本率是判断保险公司能否实现盈利的关键指标，这一数字为100%时，即说明收支相等，承保既不盈利也不亏损，数值越低说明保险公司盈利能力越强，而众安在线2014~2018年的综合成本率分别为108.6%、126.6%、104.7%、133.1%以及120.9%，均显示成本高于收入。

如何才能使得互联网保险公司实现盈利，有行业研究人士认为，互联网保险公司应该开辟自有的线上获客渠道，解决对流量巨头的依赖，从而降低流量成本。另外，公司应在产品设计、定价及承销、核保等开展数字化改造，才有可能弯道超车。

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