腾讯搞AI，每天要烧掉2.5亿

对腾讯而言，这是一场豪赌。值得庆幸的是，AI没有辜负它的期待。

平均一天花2.56亿元。

是的，你没看错。

这只是腾讯一季度在AI上的投入费用，而未来很有可能会更多。

AI在当今时代有多重要，大家有目共睹，但一天投入2.5亿元，一季度投入230亿，占一季度总支出的84%，这个数字真的正常吗？

（图源：腾讯官网）

一、84%的支出占比，这无疑是一场豪赌

我们得先来了解一下腾讯一季度的财报数据。

根据财联社报道，腾讯控股第一季度非国际财务报告准则经营盈利693.2亿元，同比增长18%；

（图源：微博）

腾讯一季度研发支出达189.1亿元，同比增长21%；资本开支同比增长91%至275亿元，其中230亿元用于支持AI相关业务的发展。

230亿是什么概念？

这已经基本与2023年全年的资本开支相当。

腾讯在AI方面的资本支出主要有三个用途：一是购买GPU，以支持广告技术和游戏业务；二是使用GPU进行大语言模型训练；三是GPU租赁，与云业务直接相关。

另外，腾讯表示，为了支撑大模型加速落地，其加大了人工智能、大数据、云计算、游戏引擎、数字内容等技术类岗位的招聘力度。

截至今年一季度末，腾讯员工也同比增长了4627名，其中六成是技术岗，总员工数量达到109414名。

（图源：新浪科技微博）

无论是人才费用，还是与AI 直接相关的业务，都是一笔庞大的支出。

对此，马化腾表示：“我们相信，在AI战略投入阶段，现有高质量收入带来的经营杠杆，将有助于消化这些AI相关投入产生的额外成本，保持财务稳健。”

换句话说，腾讯相信，目前他们的收入足以支撑AI业务的前期投入。而就目前看来，的确如此。

实际上，腾讯与AI时“双向奔赴”，不只是腾讯在AI上投入巨大，AI业务也给予了腾讯真实的反馈。

马化腾指出，今年一季度，AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生实质性的贡献。这两项业务可以说是腾讯的看家本领，在AI的帮助下，又有了长足的发展。

作为腾讯的支柱业务，游戏一季度收入整体增长24%，增速创近3年新高。国内市场依托《王者荣耀》、《和平精英》等头部产品，以及《三角洲行动》等新项目，保持着十足的活力，收入同比增长24%至429亿元。

不仅如此，国际市场同比增长23%至166亿元。

（图源：微博）

那么，AI是如何对腾讯游戏做出贡献的呢？

其实很简单，腾讯管理层表示，推动游戏业务长期增长的重要因素是AI技术的应用，尤其是在大型竞技类多人游戏中，AI的作用格外突出，可以很大程度上改善用户游戏体验，以此吸引玩家、增强用户粘性。

另一个看家本领就是广告，营收的关键在于能否在单位流量中嵌入更多广告、广告能否被精准推送到目标用户。

简而言之，就是要很好地把握广告密度和投放精准度，由此达成有效广告。

在这个过程中，AI可以帮忙推荐匹配广告，提升广告业务的毛利率。并且，腾讯通过提升生成式AI的能力，升级了广告技术平台，加速了广告制作，以此推动腾讯营销服务收入大幅增加。

受益于AI的应用，以及用户参与度提高、交易生态系统优化等因素的影响，今年一季度，腾讯广告收入同比增长20%至319亿元，这个业务板块已经连续十季实现两位数增长。

看起来，有游戏和广告两大业务支撑现金流，腾讯在AI业务上的疯狂投入就能免去后顾之忧，十分轻松。然而，事实是，这是非常大胆的一步。

游戏和广告的盈利都带有一定的周期性特征，你今天投入多少，结果不会明天就出现，而是要耐心等待一段时间后，才能知道效果如何。

当然，腾讯家大业大，这么多年来打下了这么多的江山，这足以应对短期内的投资风险。但正如我在前文所述，在AI上的支出已经占了全部资本支出的84%，这在国内的科技企业中也是数一数二的存在。

一句话，投资搞AI很常见，但投入那么多来搞AI的，不太常见。

可以看出，腾讯并没有打算让AI成为一个完全独立的业务，比如游戏、广告那样是一个单独的板块，而是打算最大程度上发挥AI的优势，让AI赋能现有业务、覆盖几乎所有板块，成为像血管一样的存在，为所有细胞输送氧气，使之健康成长。

与此同时，其他业务一方面支撑起AI的前期发展，另一方面成为AI的试验田，并且顺利地提高了自己的产量。

二、全球AI“军备竞赛”，赌徒并非只有腾讯一个

在AI业务上支出如此多的公司并非只有腾讯一家。

国际上，亚马逊、谷歌、微软、Meta等公司在投入上比腾讯只多不少，腾讯与之比较反倒显得比较克制。

根据其各自的财报，2025年一季度，这四家公司在AI上的支出如下：

一季度，亚马逊现金资本支出243亿美元，同比增长74%。而之后会更多，可能达到1000亿美元，绝大部分将用于AI和云服务AWS。这足以体现出亚马逊对AI的重视。

一季度，谷歌的资本开支高达172亿美元，同比增长43%，主要用于投入服务器、数据中心等基础设施建设，并且朝着2025年750亿美元的资本开支计划行进。

微软2025财年第三季度（截至2025年3月31日）财报，其资本支出达167.5亿美元，同比增长53%，主要用于扩建数据中心和采购AI芯片。2025年全年，其计划资本开支高达800亿美元，并致力于在2026年前将AI训练算力提升5倍。

一季度，Meta资本支出136.9亿美元，同比增长103.7%。，同时将上调了全年资本支出的范围，从600亿美元至650亿美元之间调整到640亿美元至720亿美元之间，主要用于生成式AI及核心业务方面的投资。

而在国内，腾讯的AI投入规模位居前列，但其他头部企业同样在2025年加码布局，且策略各有侧重。从资本开支和业务协同两个维度来看，国内AI竞争已进入白热化阶段。

在资本开支方面，腾讯以季度230亿元（占总支出的84%）的AI资本开支成为国内“最激进”的玩家，但其投入高度聚焦于现有业务赋能（如游戏、广告），而非独立AI产品。

（图源：腾讯游戏微博）

阿里的“3年3800亿”计划则更偏向基础设施垄断，尤其是云计算（阿里云）与大模型（通义千问）的结合，比较接近微软+OpenAI的模式。

字节跳动虽未公开具体数据，但据业内估算，其2025年AI投入或达1500亿元，重点押注AIGC与社交生态（如豆包大模型、剪映AI工具），与腾讯的路径形成差异化竞争。

相比之下，百度和华为的投入更侧重技术自主可控。百度每年超300亿元的AI开支主要用于自动驾驶和文心大模型；华为则通过昇腾芯片和盘古大模型，构建从硬件到软件的闭环体系，尤其在智能汽车领域与车企深度绑定。

（图源：网络）

在业务协同方面，腾讯的独特优势在于，其AI投入已通过游戏和广告业务实现即时回报：游戏业务24%的增长部分归功于AI优化的玩家体验；广告收入连续十季度两位数增长，依赖AI精准投放。

然而，这种“输血式”协同也暗藏风险：

过度依赖现有业务可能限制AI创新的边界，例如腾讯在通用大模型上的进展落后于阿里和百度；

周期性行业波动，比如如游戏政策收紧、广告市场疲软等状况可能削弱其持续投入能力。

反观阿里和字节，虽短期内难见盈利，但其布局更符合全球AI竞争趋势：阿里通过云服务抢占企业市场，对标微软Azure；字节以AIGC工具渗透海外用户，与Meta争夺社交AI高地。

综合来看，在这场AI的世纪豪赌中，腾讯以日均2.5亿的筹码押注未来——不是颠覆自己，而是让每一份投入都成为滋养核心业务的血液。

当科技巨头们竞相追逐‘颠覆式创新’时，腾讯有了自己的答案：真正的变革，始于赋能当下的每一刻。