小摩：维持高鑫零售“增持”评级 目标价降至13港元

3月8日消息，《电商报》获悉，小摩发布研究报告，将高鑫零售目标价由14港元降至13港元，维持“增持”评级。

报告中称，高鑫零售近期股价并无就监管机构介入不公平价格竞争作正面反应，相信投资者目前对社区团购板块“盒马集市”与集团的“零售通”社区团购业务合并，以及盒马鲜生等社区团购业务仍然感到负面，不过该行相信不应被负面解读，反而是有更多机会让零售通先整理内部资源，才进一步加深与公司的协作。

小摩表示，高鑫零售的优势在供应链、具全国网络，以及近期对新业务投资，支持其成为全渠道食品零售领导者。并认为高鑫下半年股价有三大潜在催化剂，包括基数较低带来同店销售改善、经营杠杆扩张、进一步与阿里巴巴的新零售生态系统整合。

此前，兴业证券2月19日发布公告称，阿里已入股高鑫零售成为控股股东，两者将在流量、供应链方面继续开展深度合作，考虑到2021年社区团购和中小润发布局所必须的前期投入，就中小润发的盈利模型而言，中润发能快速实现盈利，小润发则仍需时间破除盈亏平衡点，新业态的投入将拖累短期业绩，兴业证券下调高鑫零售盈利预测，预计2021-2023年其归母净利润分别为24.87、27.91和31.44亿元，2021-2023年EPS为0.26元、0.29元和0.33元，将高鑫零售目标价下调至7.83港元，维持审慎增持评级。

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