禁令之下,龙头股大跌48%!电子烟要凉凉?

电商行业 2021-03-24 09:02:59
零售 2021-03-24 09:02:59 阅读 646 评论 0

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电子烟迎监管风暴,龙头股闪崩

 

昨天,电子烟行业迎来地震。

 

3月22日下午,工信部官网发布了《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定(征求意见稿)》。

 

该征求意见稿中,在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:

 

“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

 

那么,“本条例中关于卷烟的有关规定”是什么呢?

 

烟草专卖制度——烟草专卖是指国家对烟草专卖品的生产、销售和进出口业务实行垄断经营、统一管理的制度。

 

而专卖制度包括从生产、批发到零售的一条龙业务——

 

电子烟生产厂商需要拿到烟草专卖生产企业许可证;电子烟批发者则需要拿到烟草专卖批发企业许可证;电子烟销售者需要取得烟草专卖零售许可证。每一个许可证背后,都有着条条框框的要求,都需要主管部门的审批,与现在的生存和销售模式大不相同。

 

另外一条非常具有杀伤力的规定是:无烟草专卖批发企业许可证的单位或个人,一次销售卷烟、雪茄烟50条以上的,视为无烟草专卖批发企业许可证从事烟草制品批发业务。

 

简单来说,就是无证驾驶,后果也相当严重。

 

那么,电子烟行业对于50条卷烟如何定义?

 

电子烟的核心结构分为两个部分:雾化器+烟弹。

其中,雾化器是一个锂电池加热设备,可以反复使用;而烟弹是包含尼古丁、丙二醇、甘油等的消耗设备,它才是电子烟的核心。

 

如果按照一个烟弹约等于10支烟,200支烟为一条来算,无证销售50条就要面临处罚,那么电子烟的批发生意注定是千难万难。

 

政策一出,整个电子烟行业直接跪了。

 

在美股上市的雾芯科技,盘前股价突然闪崩,暴跌超过30%!

 

另一龙头股雾芯科技几乎一夜对折,暴跌48%!

 

如果说,在此之前,电子烟企业还能肆无忌惮地狂奔,那么,从3月22号开始,镣铐已然上脚,狂奔或许将变成蜗行牛步。

02

被电商禁售的电子烟,是如何活下来的?

 

这已经不是电子烟行业第一回面临禁令了。

 

2019年,“行业冥灯”罗永浩发微博宣布入局电子烟领域,给这个领域带来了空前的热度。

 

然而,电子烟也只是短暂地爱了他一下,很快,一纸禁令便再次验证了罗永浩“行业冥灯”的称号。

 

 2019年11月1日,国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》

 

其中明确要求: 各类市场主体不得向未成年人销售电子烟;敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端;敦促电商平台及时关闭电子烟店铺,并将电子烟产品及时下架;敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。 

 

重点航叔已经标出来了,淘宝、京东等电商平台的电子烟产品一夜下架。

 

要知道,当时国内的电子烟销售主要依赖于线上渠道,2018年线上销售占比高达80.1%

 

令人意想不到的是,在这则禁令之下,有一家电子烟企业却悄悄崛起,一鸣惊人。

 

今年1月22日,电子烟公司悦刻RELX在美国纽交所上市,开盘股价暴涨104%,直接触发熔断停牌,市值达458亿美元,折合人民币3000多亿。

 

悦刻是如何活下来的?

 

很简单,既然线上这条路走不通,那就果断走线下。

 

早在2018年,悦刻就已经拥有了12家线下分销商,为悦刻贡献了60.2%的收入。禁令颁布后,悦刻更是大力布局线下,它开创了线下分销和“品牌专卖店+”结合的销售模式,授权分销商将产品卖给品牌专卖店、店中店以及其他零售终端。

很快,悦刻便在全国布下了一张大网,截至2020年9月30日,悦刻一共运营了20多家品牌店,合作的分销商超过110个,产品进驻了5000多个品牌专卖店和10万多个零售门店,覆盖全国250多个城市。

 

数据显示,2020年前三季度,悦刻的线下经销商销售收入占比高达98.2%。

 

这张大网帮悦刻牢牢网住了消费者、市场份额,同样网住了资本的青睐,使得它一路顺利融资,最后成功上市。

03

在这次的监管风暴下

电子烟又将何去何从?

 

电子烟刚问世时,人们将它作为香烟的替代品,期望它能成为全球10亿烟民的“救世主”。

 

在诸多电子烟的产品宣传中,也打的是可帮人戒烟、零焦油、无二手烟、不上瘾等口号。

 

但是,后来的事我们也都看到了。

 

2019年10月,美国疾病预防控制中心(CDC)通报了多起与吸电子烟相关的肺病死亡病例。

 

研究表明,电子烟不仅有害,还可能会让人产生烟草成瘾的“入门效应”。

 

简单来说,原本不吸烟的人可能因为好奇、或者因为电子烟所宣称的“无害”,试着吸上一两口,然后产生尼古丁依赖,进而成为吸烟者。其中,青少年首当其害。

电子烟同样有害健康!

 

就冲这一点,相关部门根本就不可能放任不管,监管是迟早之事,但监管不一定是坏事。

 

对于企业而言,相信国内龙头公司也都有所准备,只要渠道和原料都没问题,并且按要求取得了相关经营许可证,这只是一时之困,长期的发展趋势还是向好——龙头公司的经营确定性将大幅提升,并且领先地位也能进一步得到巩固。

 

对于烟民来说,监管有百利而无一害。由于电子烟在原材料、添加剂使用、质量控制等方面并无明确规范要求,还存在不安全添加物质的隐患,而这一系列监管将使黑市中的不规范生产厂商无处遁形。

 

监管出手,市场上三无产品消失,正规军更好地成长,电子烟才能早日步入合规时代!


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