国泰君安：维持美团 “增持”评级 目标价升至450.7港元

4月7日消息，国泰君安发布研究报告，维持美团 “增持”评级，目标价上调至450.7港元。

报告中称，美团社区团购零售模式实现了渠道优化和配送优化。传统零售和综合电商一般“渠道”和“配送”二者仅取其一，但是社区团购模式是“渠道”+“配送”二者取中的零售模式，适用于对时间不敏感、追求性价比的社区私域用户。社区团购相较于传统商超、农贸市场或生鲜电商，主要以高周转率和低成本取胜。

国泰君安预计整个社区团购需求端的规模可以达到2.62-4.36万亿元人民币。同时，该行从供给端估计社区团购的总规模约为2.23-3.81万亿元。综合考虑需求和供给两端，该行认为，中国社区团购的市场规模预计为2.23-4.36万亿元。

报告还提到，美团作为本地生活服务行业龙头公司，将在社区团购大战中取得领先的市场份额。由于社区团购业务处于成长期，起初投入较大，将拖累整体盈利。预计美团2021-2023年收入分别为1799、2519和3451亿元，归母净利润分别为-145亿元、-36亿元和244亿元。

值得一提的是，据36氪报道，美团优选将今年GMV锁定在2000亿，并将冲击5000-6000万/天的单量。

截至今日港股收盘，美团股价跌2.39%，报318港元，总市值18725.50亿港元。

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