中金:首予快手-W“跑赢行业”评级 目标价353.9港元

云合
2021-04-19 14:53

4月19日消息,中金发布研究报告称,首予快手-W“跑赢行业”评级,目标价353.9港元。报告中称,相信短视频在娱乐生活、内容消费、资讯获取及社交互动中日益重要,为短视频平台带来重大增长机遇。快手提供的“社区”概念切合东亚文化。预计植根于社区的网络效应将成为快手的核心竞争力及收入来源。

该行表示,快手平台具强劲竞争力及重大用户增长空间,预计其未来透过差异化内容及服务吸引新用户,并透过社区生态圈“箍客”。在2021-2023年间,预计快手应用程序日均活跃用户分别达3.18亿、3.66亿及4.02亿户。

中金认为,中长线而言,预计快手将建立基于短视频平台的自家电商生态圈,并预计快手将专注于非标准化产品如珠宝,及将其线下业务延展至线上平台。该行预计快手2021-2023年收入分别达832亿、1179亿及1540亿元人民币,年均复合增长预计达36%。

富瑞近日也发布研究报告,重申快手-W“买入”评级,目标价395港元。报告中称,目前行业正受惠于内容消费模式转变,用户投入在网上的时间增加,对快手未来线上广告及电商成交额增长感到乐观。

富瑞估计,公司每月及每日活跃用户数量将较去年第四季增长约8%至5.14亿及2.93亿人,今年2月份农历新年日活数量达3亿人,平均用户每日浏览时长达100分钟,显示出快手有强大的营销及执行能力。至于线上广告,该行认为将环比持平。估计全年快手平台成交总值(GMV)可增长104%至7780亿元人民币。

1、该内容为作者独立观点,不代表电商报观点或立场,文章为作者本人上传,版权归原作者所有,未经允许不得转载。
2、电商号平台仅提供信息存储服务,如发现文章、图片等侵权行为,侵权责任由作者本人承担。
3、如对本稿件有异议或投诉,请联系:info@dsb.cn
相关阅读
1月22日消息,发表研究报告,维持对的“跑行业”评级,预测核心业务有望保持增长韧性,利润或再度超出预期。又指,的用户量维持健康增长,使用时继续处于较高水平,核心业务预期高增长保持韧性,毛利率于较高水平企稳,相应将去年全年非国际财务报告准则下净利润预测上调7%至94亿元,今明两年盈利预测则维持不变。目标价为70港元,对应2024年非国际财务报告准则预测市盈率约21倍。
4月25日消息,日前发报告指,-W预计于5月下旬发布首季业绩。该行预计收入同比增19.6%至251.9亿元人民币(下同),市场预期为242.8亿元;Non-IFRS净亏损1.68亿元,市场预期为亏损5.05亿元。同时判断公司电商及直播业务收入有望超预期增长,带动总收入及Non-IFRS净亏损好于市场预期。上调全年Non-IFRS净利润64.9%至16.7亿元,基本维持明年和后年Non-IFRS净利润预测不变。维持“跑行业”评级,考虑到市场情绪尚未完全回暖,下调目标价11.8%至82港元。
1月19日消息,发布研究报告称,维持“跑行业”评级,预将于3月下旬发布去年第四季业绩,收入或同比增长12%至273.7亿元,市场预期为269.1亿元,目标价93港元。预计整体日活跃用户数按季增1%至3.67亿人次,人均单日使用时130分钟,用户流量水平有望再创新高。
3月22日消息,发布研究报告称,维持-W“跑行业”评级,考虑到毛利率改善持续超预期,上调2024年Non-IFRS净利润37%至171亿元,2025年盈利预测不变,目标价70港元。公司公布4Q23业绩:收入同比增长15%至326亿元,符合机构一致预期和该行预期;Non-IFRS净利润43.6亿元,好于机构一致预期和该行预期,主要由于毛利率表现好于预期。
11月22日消息,发布研究报告称,维持-W“跑行业”评级,考虑到经营杠杆持续显现,上调2023年Non-IFRS净利润预测12%至84.1亿元,维持2024年盈利预测,目标价82港元。公司3Q23收入同比增长20.8%至279亿元,Non-IFRS净利润31.7亿元,均好于机构一致预期和该行预期。
7月21日消息,智通财经APP获悉,发布研究报告称,维持“跑行业”评级,由于商业化建设持续超预期,上调2023年Non-IFRS净利润56.2%至60.3亿元,2024年Non-IFRS净利润预测基本不变,目标价82港元。公司或于8月下旬发布2Q23业绩,该行预计2Q23收入同增27.9%至277.4亿元;Non-IFRS净利润18.5亿元。另判断二季度公司电商及广告业务有望实现超预期增长,杠杆作用下盈利有望加速释放。
10月19日消息,发布研究报告称,维持-W“跑行业”评级,2023/2024年盈利预测不变,目标价82港元。该行预计于11月下旬发布3Q23业绩。该行预计3Q23收入同比增长20.6%至279亿元,机构一致预期276亿元;Non-IFRS净利润27.5亿元,机构一致预期23.7亿元。该行判断利润表现好于市场预期或得益于毛利率持续提升及成本费用控制下的杠杆效应释放。
至于线上广告,该行认为将环比持平。估计全年平台成交总值可增长104%至7780亿元人民币。近日也发布研究报告,-W“跑行业”评级,目标价港元。认为,由商业化角度看,该行认为广告是短期增长的核心动力,而中长期核心动力为电商,预计2021-2023年平台直播电商GMV分别为6551亿、9442亿及12658亿元人民币,同比增、及。