业绩持续高增长,蓝思科技做对了什么?
4月27日晚间，蓝思科技（300433.SZ）发布2021年一季报，公司第一季度实现营业收入119.90亿元，同比上涨72.52%，归属于上市公司股东的净利润12.06亿元，同比增长36.57%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.64亿元，同比增长48.91%。受益于公司各类产品需求旺盛，公司生产交付顺利进行，在2021年第一季度取得亮眼增长成绩，营收净利双双创下单季新高，公司盈利能力持续提升。
来源：蓝思科技2021年第一季度报告
目前，在垂直整合战略引领下，蓝思科技成功实现了从零部件制造商向综合性平台性公司转型，公司将迈向垂直整合一体化发展新阶段。太平洋证券研报显示，在当下平台基础之上，蓝思科技覆盖面越来越广的组件市场份额有望得到进一步提升，而新能源汽车、可穿戴、智能家居等更多全新领域，公司将以模组级或整装级的方式全面铺开，成长显然值得期待。
蓝思科技深耕消费电子和智能汽车领域，为公司打开巨大增量空间。一方面，公司通过并购与扩产，使蓝思科技有能力消化日益增长的订单，实现经营业绩的增厚。另一方面，随着客户黏性日趋增强，蓝思科技的业务优势将得到进一步巩固，未来公司能够借势进军更广阔的市场，提升公司的整体盈利能力。
汽车电子爆发在即，蓝思科技掘金智能汽车领域
目前，新能源汽车产业已上升至国家发展战略的高度，成为了不可逆的发展方向。2020年10月份，国务院常委会会议通过了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，为未来15年的发展打下了坚实的基础。同时，地方层面也纷纷出台政策鼓励新能源汽车消费。随着汽车零部件供应商技术水平的提升，汽车电子化、智能化趋势凸显，在政策支持与消费需求双轮驱动下，市场增长前景明朗。
近年来，蓝思科技积极布局智能汽车业务并取得快速发展。公司已与已与众多高端新能源汽车厂商和国际传统汽车豪华品牌建立了长期、稳定的战略合作关系，未来业务放量值得期待。值得注意的是，公司在2020年完成150亿定增，其中将车载玻璃、功能面板等作为重点拟投项目，产能提升预期良好。除此之外，公司具备一站式服务能力，在及时交付订单、对接市场多元化需求和保障产品质量方面具有突出优势。
业内人士指出，2021年有望成为汽车智能化的爆发年。蓝思科技围绕智能驾驶舱重点打造系列产品，在智能汽车领域的布局已经获得了市场的认可，过硬的交付能力使得公司能够获取下游客户的信赖。据悉，蓝思科技积淀了丰富、深厚的汽车电子新技术、新材料、新产品快速研发和大批量高品质、标准化生产制造经验和能力，这有助于公司未来进入更多品牌车企的供应商体系，从而抢占更多市场份额。
可胜可利业绩首次纳入报表，未来贡献值得期待
历经多年前瞻、高效、精准的战略投入，蓝思科技垂直整合战略的推进持续收获丰硕成果。据悉，2020年，公司成功收购业界领先的消费电子金属机壳加工及组装企业可胜科技（泰州）有限公司、可利科技（泰州）有限公司（正在合并为蓝思精密（泰州）有限公司），顺利布局金属机壳市场，为公司进一步向下游供应链进行业务拓展奠定坚实的基础，持续增强公司的综合竞争力与盈利能力，大幅提升公司的行业地位。
此次季报首次将蓝思精密（泰州）有限公司业绩纳入财务报表。公告显示，蓝思精密（泰州）有限公司新产品开发、新技术研发、市场开拓、管理融合、团队融合等各方面均高效、顺利推进，经营氛围热火朝天。
未来，蓝思科技继续加强内部协同整合，将有助于可胜可利业绩的加速释放，经营效率进一步提升。作为蓝思科技业务版图的重要部分，金属机壳加工业务将为公司新增更为广阔的增量市场空间，也能够促进公司各项业务的协同发展。
组装业务蓄势待发，垂直整合强化平台优势
2021年3月，公司于湘潭园区正式启动智能终端设备智造一期，项目全部建成达产后预计实现年加工组装智能手机、智能穿戴、平板电脑、汽车电子、智能家居家电、医疗设备、电子烟等各类智能终端产品1亿台。据悉，公司目前已获得了部分智能手机客户的整机组装订单，并与智能穿戴、平板电脑、汽车电子、医疗设备等领域客户达成了较强的合作意向。
2020年，5G手机呈爆炸式增长，高端旗舰到千元5G手机纷纷涌入市场，5G手机市场规模持续扩大。信通院最新数据显示，2020年第一季度国内5G手机出货量为6984.6万部，占比71.3％；3月份，国内5G手机出货量达到2749.8万部，占据手机出货量的76.2%。可穿戴设备方面，根据IDC数据，全球2020年出货量达4.45亿台，增速达28.4%。同时，根据IDC预测，2024年全球可穿戴设备出货量将达到6.32亿台。
凭借全球优质客户资源和功能组件生产优势，蓝思科技拓展组装业务顺应了行业发展的趋势，也是公司垂直整合新发展的关键一步。作为消费电子龙头企业，蓝思科技有望大幅受益于下游市场快速发展。
展望未来，蓝思科技表示，公司第一季度业绩表现为2021年上半年及全年的较高增长奠定了较好基础，未来公司将以现有综合性平台为基础，继续将更多的解决方案能力丰富到平台中来，积极向下游更广泛的智能终端市场纵深发展，打开创新型产品在智能汽车市场的空间，不断拓展新的增长点。
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