大和上调京东集团-SW目标价至465港元 维持“买入”评级

5月20日消息，大和发布研究报告，将京东集团-SW目标价由425港元升9.4%至465港元，维持“买入”评级。今年以来，安信证券、中信建投证券、西南证券、国盛证券、东吴证券、国泰君安国际、德邦证券等投行对京东集团-SW的投资评级均为“买入”。

大和表示，公司今年首季整体业绩坚实，包括收入好于市场预期的6%、用户增长（总活跃用户已达5亿）、物流收入均有惊喜表现。

大和预计，公司第二季投资方面或将高于首季，其部署业务偏务实，透过“京喜”等线上业务拓展用户的策略，将会是未来一至两年收入增长主要推动力。

今年3月，野村曾发布研究报告，维持京东集团-SW目标价424港元，评级“买入”。报告提到，公司去年第四季度非通用会计准则每股盈利同比升174%，高于市场及野村预期，收入同比升31%，也高于市场预期，主要受公司零售及新业务收入强劲增长带动。野村表示，京东今年首季成立京喜，以建立供应链及物流网络，预期今年收入可望强劲增长27%。

5月19日晚间，京东集团发布了2021年第一季度业绩，净收入为2032亿元，同比增长39%，这也是京东首次在第一季度实现净收入超2000亿元。这其中，来自于净商品收入同比增长34.7%，来自于净服务收入同比增长73%。京东的用户增长也延续了去年以来的趋势，截至2021年3月31日，京东的年活跃购买用户数近5亿，同比2020年第一季度末大幅净增了1.12亿。

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