摩通维持微盟“增持”评级，目标价降至17港元

8月18日消息，摩通近日发表研究报告，维持微盟“增持”评级，目标价由20港元降至17港元。

报告指出，微盟集团在上半年用户和商户解决方案业务方面，都录得稳定的增长，分别增80%及64%。虽然受宏观经济和监管问题影响，但商户在自控分销系统和数码化业务的需求仍然强劲。目前风险回报率吸引，相信公司将执行股份回购计划，料可以成为短期催化剂。

目前，天风证券、国海证券、国盛证券、中金公司等机构都对微盟集团给出了“买入”评级。其中，瑞信表示，下调微盟集团目标价，由27港元降至20.8港元，评级维持“跑赢大市”，并将集团今年收入预测调升1%，明年及2023年则降2%及5%。该行指出，虽然上半年收入胜预期，但集团管理层考虑到宏观不明朗及政策风险，对今年的指引维持不变。

富瑞则表示，微盟集团上半年SaaS业务收入按年增长80％至5.5亿元人民币，商家解决方案业务则按年升64％至4.1亿元人民币，在SaaS及商业解决方案业务的表现较预期为佳，亦指其非国际会计准则净亏损较预期好，予目标价23港元及维持买入评级。

微盟近日发布的2021年半年报显示，今年上半年，微盟营收13.83亿元，同比增长44.5%；毛利7.66亿元，同比增长81.8%。其中，微盟数字商业收入9.59亿元，同比翻倍增长。

财报显示，2021年上半年，微盟集团数字商业收入达9.59亿元，同比增幅达107.6%，主要由订阅解决方案和商家解决方案推动。代表SaaS业务的订阅解决方案录得收入5.49亿元，同比增长159.2%；SaaS产品付费商户达101867名，同比增长15.2%，每用户平均收益5395元，较上年提升56.5%。

2021年上半年，微盟集团商家解决方案服务商家获取流量的精准投放毛收入56.4亿元，较2020年上半年增长38.6%；收入4.1亿元人民币，同比上升63.8%；付费商户数27484名，每用户平均收益14909元，同比增长46.6%。

截至今日港股收盘，微盟股价下跌6.589%，报9.64港元，市值249.09亿港元。

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