小摩维持小米集团-W“增持”评级 目标价降至32港元

8月23日消息，小摩发布研究报告称，维持小米集团-W“增持”评级，基于未来一年经调整市盈率19倍作估值，将目标价由35港元下调至32港元，估计公司在中国市场更多高端手机推出、以及每月活跃用户量持续增加，互联网服务下半年及明年增长将加快。

报告中称，预期公司在强劲的手机出货量、健康毛利水平及互联网服务盈利能力的带动下，估计其今年次季盈利预计表现向好。展望下半年，该行预期小米今年第三季表现将相对寞弱，当中主要由于上游供应受限及季节性影响，预期至今年第四季出货量将有所恢复。

该行表示，维持小米全年智能手机出货量达到2.04亿部以上（同比升38%）的预计，较市场预期的1.8亿至1.9亿高，并预期明年小米的市场份额将继续提升，特别是在欧洲、东南亚及拉丁美洲，而中国内地市场则保持为约17%以上，估计今年全球市占率将提升至15%。

此外，中金8月11日发布研究报告称，重申小米集团-W“增持”评级，目标价34港元，预计二季度智慧手机销售收入同比增长83%，即使毛利率受国内618大促影响而略有下降。

该行预计第二季度盈利将同比增长66%至56亿元人民币，预计小米预估今年市盈率为38.9倍，2022年预计市盈率为30.7倍。

报告中称，看好公司高端智慧手机战略，预计其本年度盈利大增，并看好小米过去三季度智慧手机出货的强劲表现和2021年高端智慧手机领域的盈利能力，也指小米已成为全球出货量第二大智慧手机制造商。

消息面上，小米应用商店近日公布“APP侵害用户权益问题”自查行动第二阶段（8月1日至8月15日）开展情况。

截至8月15日，小米应用商店完成第二批3.5万款APP的隐私检测，共发现12847款存在隐私合规风险的应用；协助1630款风险应用进行修改，修改通过上架772款应用；下架13280款存在应用久不更新维护、开发者信息或相关公司经营状态异常的应用。

另悉，小米将于2021年8月25日（星期三）举行董事会会议，其中议程包括考虑及批准本公司及其附属公司截至2021年6月30日止六个月之未经审核综合中期业绩，及考虑派发中期股息（如有）。

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