国信证券：给予顺丰控股买入评级 目标价83.8元

10月13日消息，国信证券10月13日发布发布研究报告称，维持顺丰控股“买入”评级，预计2021-2023年归母净利润为31.9/75.4/107.9亿元（21-23年调整幅度-36%/+9%/+7%），分别同比增长-56%/136%/43%。通过分部估值方法，得出公司未来6个月的合理估值约为83.8元。

报告指出，顺丰发布2021年前三季度业绩预告，2021年三季度单季实现归母净利润10-11亿元（2Q21盈利17.5亿元），扣非归母净利润7.5-8.5亿元（2Q21盈利6.6亿元），业绩表现基本符合预期。

报告认为，自今年一季度以来，公司在经营能力改善方便做了诸多努力，包括时效产品体系优化升级、电商标快时效全面提升；加速推进速运网络、快运网络、仓储网络、加盟网络的资源整合；通过收购嘉里物流加速完善国际业务布局。

该行认为未来可预见的时期内公司将继续加速提升经营能力，随着经营能力改善、规模效应提升、成本优化，接下来公司盈利能力的恢复速度有望加速。2021年是公司承前启后的关键年，为了完善产品矩阵、提升服务质量以及打造长期核心竞争力，公司必须持续开拓新市场以及建设升级物流网络底盘，从而公司的投入一直维持在较高水平，从而影响了短期利润表现，但是加大了长期发展的空间和确定性。

截至今日收盘，顺丰控股股价报68.2元，下跌1.17%，总市值为3107.49亿元。

值得一提的是，连日来，山西省遭遇强降雨天气，局部地区出现暴雨，太原、晋中、吕梁、临汾、运城等地受灾严重，造成人员伤亡。截至10月11日，山西中通、顺丰等快递企业积极捐款捐物，先后为灾区送去8余万元防汛物资和生活用品，帮助灾区人民渡过难关，重建家园。

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