大摩维持美团“增持”评级 目标价320港元

11月29日消息，大摩维持美团“增持”评级，目标价为320港元。该行指出，美团第三季收入按年升38%至488亿元，符预期；交易用户按季增加3910万，表现具弹性；经调整营业亏损62亿元，优于该行预期的67亿元，主要受到店业务更好利润率所带动。

该行预期，美团直至明年首季的外卖订单量将受疫情防控措施等因素拖累，预期第四季订单量增长16%。不过，该行认为其近期的单位经济及营运利润率可优于早前预期，料第四季营运利润率可为5.7%，重申其骑手社保增量成本为每单少于0.5元。

此外，该行提到，美团到店、酒店及旅游业务近期仍然受疫情及宏观环境影响，预期到店业务的毛利率将可在第四季维持，预测为40%。新业务方面，该行预期美团优选的亏损已于第三季见顶，料2022年亏损将按年收窄。该行将其2022年盈利预测由纯利43亿下调至亏损28亿元人民币，并维持该公司中至长期的乐观前景。

除此之外，大和维持美团“买入”评级，以及350港元的目标价；高盛维持美团目标价312港元，重申“买入”评级；瑞信维持美团跑赢大市评级，目标价311港元；野村下调美团目标价至336港元。

截至今日港股收盘，美团报价245港元/股，跌7.06%，市值为1.50万亿港元。

根据财报，第三季度，美团营收488.3亿元，同比增加37.9%；净亏损99.9亿元，市场预估亏损70.4亿元经调整后净亏损55.3亿元。

美团餐饮外卖业务交易金额于季内同比增长29.5%至1971亿元；餐饮外卖日均交易笔数同比增长24.9%至4360万笔，收入同比增长28.0%至265亿元；净利润于2021年第三季度同比增加14.0%至8.76亿元，而经营利润率则由3.7%略为下降至3.3%。

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