东北证券给予京东健康“增持”评级 目标价73.30港元

12月20日消息，近日，东北证券发布研究报告称，首次覆盖给予京东健康“增持”评级，目标价73.30港元。

该行预测，京东健康公司运营状况良好，长期看好双轮驱动战略模式。预计公司2021-2023年实现收入290.35/421.59/595.71亿元，同比增速49.4%/45.2%/41.3%。每股收益为0.30/0.38/0.50元/股，对应当前PE价为175/136/104倍。

根据京东健康发布的截至2021年6月30日止6个月的中期业绩公告，2021年上半年，京东健康营收136.4亿元，同比增长55.4%；毛利33.07亿元，同比增长49.1%；亏损4.54亿元，同比减少91.5%；非国际财务报告准则盈利6.67亿元，同比增长79.9%；每股基本及摊薄亏损0.15元。

截至2021年6月30日，京东健康在线平台上拥有大约1.4万家第三方商家；全渠道布局覆盖中国超过300个城市，为用户提供当日达、次日达、30分钟、24/7快速送达服务；京东健康-联盟大药房累计门店已超过500家，覆盖全国17个省级行政区、近200个县域一级市场。

此外，截至今年6月底，京东健康零售药房业务已有超过4000万种商品（SKU）；京东健康互联网医院已有超过13万名自有和外部合作医生及医疗专家加入，日均在线咨询量超过16万。

值得一提的是，该行给予平安好医生“增持”评级，目标价33.30港元，该行预测平安好医生预测公司通过“HMO模式”为用户提供高价值医疗健康管理服务，新战略模式看好用户留存率提升。预计公司2021-2023年实现收入73.57/85.13/96.53亿元。每股收益为-1.25/-0.95/-0.84元/股，看好公司长期发展潜力。

该行还给予阿里健康“增持”评级，目标价7.50港元，该行预测公司自营业务持续增长体现了平台综合竞争力；平台业务因基数因素短期存压力，长期平台业务有望恢复稳健增长。预计公司2021-2023年实现收入202.52/261.85/332.82亿元。每股收益为-0.04/-0.02/-0.02元/股。

截至12月20日收盘，京东健康港股股价跌3.06%，报61.8港元/股，总市值为1974.27亿港元；阿里健康港股股价跌3.71%，报6.74港元/股；平安好医生港股股价跌1.72%，报28.6港元/股。

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