国盛证券维持美团“买入”评级

12月28日消息，国盛证券发研报指，此次美团与快手合作，有利于强强联合互利共赢。调整盈利预测至预计2021-2023年，公司营业收入分别为1888.2亿元/2531.8亿元/3150.6亿元，归母净利润分别为-171.43亿元/-87.31亿元/109.61亿元，EPS分别为-2.80元/股，-1.42元/股，1.79元/股，对应2023年给予分部估值，对应目标价290.6元/股，维持“买入”评级，维持推荐。

据悉，日前，在快手生态开放大会上，快手和美团达成互联互通战略合作。美团将在快手开放平台上线美团小程序，为美团商家提供套餐、代金券、预订等商品展示、线上交易和售后等服务，快手用户将能够通过美团小程序直达。

目前，美团小程序已完成餐饮品类的试点上线，未来还将陆续上线酒店、民宿、景区、休闲玩乐、美容美发、剧本杀等多个生活服务品类。

国盛认为，美团作为领先级本地生活平台：外卖业务龙头地位稳固，市占率持续攀升，作为本地生活平台消费者及商家的重要流量入口，需求渗透率仍有较大提升空间，且变现潜能较大；到店业务与外卖业务协同，相对抖音，快手等内容性平台而言，其核心优势在于垂直流量的可用性及转化率。先前抖音，快手分别涉足本地生活业务，但全年GMV完成度不高，正因如此。

该行认为此次美团和快手宣布强强联合：于美团而言，一方面印证美团于到店及本地生活领域的核心地位，另一方面有利于增加流量入口来源；于快手而言，有利于增强本地生活端合作，实现交易闭环，参与分成收入。二者强强联合拥抱成长，互利共赢。

截至发稿，美团港股股票报222.2港元/股，下跌1.68%，总市值为1.36万亿港元；快手港股股票报72.7港元/股，下跌3.77%，总市值为3024.43亿港元。

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