野村维持京东“买入”评级 目标价348港元

1月12日消息，野村发表报告，维持京东2021年度收入预测大致不变，而受新业务投入更高投资影响，下调京东2021年财年每股盈利预测12%，目标价相应由456港元下调至348港元，维持“买入”评级，京东目前股价相当于2022年度预测市盈率27倍，意味有29%上升潜力。

截至发稿，京东集团股票每股报价300港元整，上涨9.09%，总市值为9330.85亿港元。

该行预期京东去年第四季收入按年升22%至2740亿元人民币，略低于市场平均预期；料其non-GAAP（非通用会计准则）纯利按年升9%至26亿元人民币，与市场预期一致，认为京东第四季增长仍较亮眼。

消息面上，1月5日，中央广播电视总台2022年春节联欢晚会独家互动合作项目发布会在京举行，宣布京东成为总台2022年春晚独家互动合作伙伴。双方将在红包互动、电商等方面展开全方位深度合作。

据京东此前发布的第三季度财报显示，京东第三季度净营收为2187亿人民币（约343亿美元），同比增长25.5%，超过彭博分析师预估的2156.1亿元；三季度经营利润为26亿元，经营利润率为1.2%；调整后每ADS收益3.16元人民币；调整后息税折旧及摊销前利润58.6亿元人民币，分析师预估45.4亿元人民币；调整后运营利润率2.1％，经调整EBITDA利润率2.7％。

与此同时，截至今年第三季度，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.52亿，较去年同期净增了1.1亿；全渠道GMV更是实现了近100%的同比增长。在第三季度，京东整体用户的平均购物频次同比提升23%，消费者对于食品饮料、生鲜、母婴在内的商品消费频次均在提升，特别是大商超品类的用户人均单量在持续增加。

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