花旗重申京东“买入”评级 目标价109美元

1月12日消息，花旗发表报告指，重申对京东“买入”评级及将目标价由115美元下调至109美元，反映对公司旗下附属估值预测下降等因素。

该行表示，宏观经济持续面临挑战，由于新冠确诊病例趋升和全球供应链持续中断，料京东去年12月收入趋势会弱于预期，而京东首度成央视春晚独家互动合作伙伴，决定下调对其今年首季盈利预测。

该行指出，腾讯减持京东持股后，相信正提供一个吸引切入点，虽然宏观经济增长放慢，但该行认为京东基本面巩固，藉稳固的供应键产能可支持公司表现续优于同业，该行重申京东为行业首选。

花旗估计京东去年第四季经调整收入为2,748亿人民币（按年升22.5%），市场料为2,789亿人民币；该行料京东去年第四季非通用会计准则纯利为23.2亿人民币，对比市场预测26亿人民币，料京东上季业绩表现可符合市场预期。

据京东此前发布的第三季度财报显示，京东第三季度净营收为2187亿人民币（约343亿美元），同比增长25.5%，超过彭博分析师预估的2156.1亿元；三季度经营利润为26亿元，经营利润率为1.2%；调整后每ADS收益3.16元人民币；调整后息税折旧及摊销前利润58.6亿元人民币，分析师预估45.4亿元人民币；调整后运营利润率2.1％，经调整EBITDA利润率2.7％。

与此同时，截至今年第三季度，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.52亿，较去年同期净增了1.1亿；全渠道GMV更是实现了近100%的同比增长。在第三季度，京东整体用户的平均购物频次同比提升23%，消费者对于食品饮料、生鲜、母婴在内的商品消费频次均在提升，特别是大商超品类的用户人均单量在持续增加。

截至美东时间1月11日收盘，京东美股报76.76美元，上涨10.29%，总市值为1196.68亿美元。

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