瑞银维持高鑫零售“中性”评级 目标价3.02港元

4月7日消息，据智通财经消息，瑞银发布研究报告称，维持高鑫零售“中性”评级，主要反映市场竞争持续激烈及B2C业务放慢，令近期盈利有下行风险。

该行预期，公司来自团购渠道的竞争和线上增长放缓，将导致其2024年的同店销售增长疲弱，估计集团2024年的线上和线下综合同店销售增长仅为0.2%，目标价由3.74港元下调至3.02港元。

截至今日港股收盘，高鑫零售报2.620港元，跌5.072%，港股市值249.94亿港元。

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今年2月份时，麦格理也在研究报告中对高鑫零售的增长表现出担忧。报告指出，高鑫零售同店销售下降和疫情反覆将影响高鑫零售的运营和租金收入，公司在疫情下需要关店，而且或需要向租户提供补贴。该行将2022财年的毛利率预测从之前的0.7%下调至0.4%，意味着2022年度下半年净利润为2.82亿元人民币，而2021财年上半年净利润为12.53亿元人民币。

麦格理在报告提到，由于销售疲软，分别下调高鑫零售2022财年、2023财年、2024财年每股盈测41%、23%、15%，2022财年下半年持平的同店销售目标面临下行风险。

此前高鑫零售披露的2022财年半年报数据显示，截至2021年9月30日，该公司旗下商超品牌大润发门店数量达到497家，覆盖全国236个城市。

其中，来自大润发优鲜APP、淘鲜达、饿了么、天猫超市的线上订单量同比增长25%，店日均单量增至1400单，客单价逐月回升。数据显示，大润发已建成3个生鲜加工中心，快拣仓门店数量覆盖490家，设有悬挂链的门店达到370家，打通天猫超市共享库存的门店约150家。

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