国海证券：维持顺丰控股买入评级

4月13日消息，国海证券4月12日发布研报称，维持顺丰控股买入评级。评级理由主要包括：第一，顺丰控股发布2022年第一季度业绩预告；第二，顺丰控股发布3月快递物流业务经营简报；第三，产品结构优化，成本管控持续推进，Q1业绩略超预期；第四，疫情封控影响短期经营，但管控宽松后需求有望快速反弹；第五，从品牌协同到业务协同，长期看好新业务期权价值凸显的顺丰控股。风险提示：时效件增速不及预期、成本优化不及预期、宏观经济增长放缓、中高端赛道竞争加剧、并购整合不及预期。

截至今日午间休盘，顺丰控股报53.19元，上涨1.70%，总市值2603.76亿元。

据悉，东莞证券4月11日发布研报称，上调顺丰控股评级至推荐。评级理由主要包括：2022Q1同比扭亏；3月单票收入同环比小幅回升；建设全国统一大市场，保障供应链安全。

据了解，4月11日晚间，顺丰控股发布2022年第一季度业绩预告，预计今年一季度盈利9.5亿至11亿元，同比增长196%至211%，上年同期亏损9.89亿元；预计一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.5亿至10亿元，同比增长175%至188%；基本每股收益0.19元/股-0.22元/股。

同时，顺丰控股发布2022年3月快递物流业务经营简报。其中，速运物流业务实现营业收入124.63亿元，同比下降5.87%；业务量8.03亿票，同比下降7.91%；单票收入15.52元，同比增长2.24%；供应链及国际业务实现营业收入64.03亿元，同比增长360.65%。

公司2022年3月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入188.66亿元，同比增长28.95%，其中供应链及国际业务收入同比增长360.65%，增长较快的原因主要为合并嘉里物流的相关业务收入所致。

值得一提的是，昨日，就行业未来发展趋势，顺丰控股董秘甘玲做客证券时报e公司微访谈时表示，快递行业的竞争格局还未最终确定，行业竞争更多的转向：第一，产品分层，例如通达系加快高端时效件布局相继推出不同产品，而顺丰起家于时效快递服务，在国内市场占据绝对领先地位，建立了末端服务壁垒、高效航空陆运网络；第二，围绕快运、跨境、供应链、近场电商等方面的业务创新，在这方面顺丰具有显著的先发优势，进行了前瞻长远的战略布局，在物流各个细分领域均处于行业领先地位。

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