阿里、蚂蚁双双撤资!印度电商巨头估值暴跌99%

跨境必读 2022-05-24 14:24:12
跨境电商 2022-05-24 14:24:12 阅读 662 评论 0

1.资本撤出,估值大跌

随着印度市场的吸引力变得越来越大,许多中国互联网公司都布局其中,企图将印度作为扩张的跳板。

曾几何时,在众多资本加持下的Paytm Mall风光无两,在印度市场也是能够和亚马逊、Flipkart一绝高下的存在,然而不到三年的时间却跌进了尘埃,直接掉出独角兽榜单。

据外媒报道,近日,印度电商公司Paytm Mall(PEPL)发布公告称,随着战略重点从传统的实体电商转向B2B出口和开放网络数字商务(ONDC),其股东也发生变化,阿里和蚂蚁集团双双退出该公司。 

随着自身的第一大股东阿里和第四大股东蚂蚁集团的退出,Paytm Mall也离开了“10亿美元俱乐部”。根据2022年胡润独角兽报告,Paytm Mall的估值从2019年7月的30亿美元下降至1300万美元,下降了99.5%。

此前,在Paytm Mall上线14个月之后,从软银和阿里获得了共计4.5亿美元的投资,估值一度高达30亿美元,由此晋升印度电商独角兽行列。

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与此同时,“印度版支付宝”Paytm的上市主体One 97 Communications Limited和公告中的Paytm Mall没有直接或间接股权关系,阿里和蚂蚁集团对Paytm的持股不变。

公司文件显示,Paytm Mall以4.2亿卢比的价格回购了阿里(28.34%)和 Antfin(荷兰)控股(14.98%)的全部股权,总计43.32%。

据悉,Paytm Mall会在近日召开股东特别大会(EGM),讨论这些事态发展,因为阿里和蚂蚁的退出使Paytm Mall受到了重创。

但其实,早在去年,业内分析师就曾表示,Paytm 涉及的业务太多,以至于很难掌握其确切的商业模式,也不知道哪些将成为主要的增长动力以及盈利之路到底是什么,公司经营的每个部门之间的竞争也越来越激烈,未来堪忧。

2.巨额亏损,商业模式模糊

Paytm成立于2009年,最初只是母公司One97旗下的一个在线充值和账单支付平台,历经十余年的发展,如今已经成为印度支付领域的巨头,为2000万家企业和3.5亿用户提供支付服务。

2014年,Paytm推出了电子钱包,并与Uber达成合作,成为其印度唯一的第三方支付伙伴,在一众支付企业中脱颖而出。

在2016年印度政府开展针对大面额纸币的“废钞运动”后,Paytm的移动支付用户数量得到了爆发式增长。数据显示,其注册用户在4个月里就增至1.22亿。

在支付业务发展良好的背景下,Paytm也瞄准了电商领域,在2017年推出了类似于天猫的购物App(Paytm Mall)。

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推出后的第二个月,便得到了阿里的1.77亿美元注资,大手笔押注印度电子商务市场,Paytm利用这笔新资金增加其提供的产品数量。业界也在说阿里正在当地再造一个支付宝,使Paytm发展为世界第四大“钱包”。

要说如今电商扩张的第一大手段,非烧钱返利莫属,Paytm Mall也不例外。

但这种扩张模式,非但没有帮助Paytm Mall在印度大电商领域取得进展,反而增加了公司的净亏损,使其陷入盈利增长的困境之中。

财报显示,Paytm Mall在2018年净亏损约2.5亿美元,几乎是2017年的150倍,成本支出也从2017年的6.68万美元疯狂增加到2018年的600万美元。

而自去年11月上市以来,Paytm一直面临着投资者的不满,原因就是其商业模式缺乏明确性。在Paytm Mall经历了巨额亏损之后,阿里拒绝进一步向Paytm Mall注资,而是将投资重点转移到Paytm的云计算和支付平台上。

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(图源:Crunchbase)

此前,在2019年7月,Paytm Mall曾在eBay领投的另一轮融资中筹集了1.6亿美元,但是未见阿里身影,软银也未继续跟投

JM Financial在去年11月发布的一份研究报告中表示:“虽然我们喜欢Paytm以支付业务为支点开发数字生态系统的战略,但在太多领域的存在(支付除外)应该让Paytm追逐MTU(每月交易用户)增长而不是盈利/货币化”。

3.政府打压,市场遇冷

而除了自身的业绩下滑,中资企业在印度市场本身的不确定性,或许也是资本撤出的原因之一。

比如今年2月,印度税务部门以“涉嫌逃税”为由对于华为公司驻印度各地的办事处进行了突击搜查。据报道,官员们仔细检查了华为的财务文件、账簿和公司其它各种记录,以调查其印度业务和海外交易,并查扣了一些文件记录。

4月30日,小米在印度的子公司也遭资产扣押,金额高达48亿人民币。小米官方称自己的行为完全遵守了印度当地法律。

而除小米外,OPPO、vivo等布局印度的中国手机企业也均曾遭受税务纠纷。

从2020年开始,印度政府还将微博、微信等中国300多款APP列入禁用清单。今年年初,印度政府再以“对印度人的隐私和安全构成威胁”为由又禁止了54款手机应用程序(APP)的下载,其中许多是来自腾讯、阿里巴巴、网易的产品。

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其中就包括Sea旗下的Free Fire游戏,禁令实施之后,Sea股价暴跌18%,市值蒸发160亿美元,不久后,在三月底Shopee便宣布退出印度市场。

业内人士表示,一旦有这种事件发生,被当地政府“盯上”,即便你选择专业的律师顾问等团队来反驳,中间也会花费巨大的时间、人脉和金钱成本,最终你发现这些花费和直接付给执法部门的费用差距不大。

在频繁的审查和被禁用之间,出海印度是否还是一个明智的选择,相信已经成为现在越来越多中国企业心中的疑虑。

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