开源证券维持国联股份“买入”评级

10月13日消息，开源证券近日发布研究报告《国联股份——“双十”交易额再创记录，业绩高增持续可期》（以下简称报告）。

报告称，随着渗透率提升+品类拓展，公司成长逻辑持续验证。考虑公司业绩持续超预期，开源证券上调公司2022-2024年归母净利润预测为10.49、17.88、29.94亿元（原预测为9.76、15.40、23.46亿元），EPS为2.10、3.59、6.00元/股，当前股价对应2022-2024年PE为49.6、29.1、17.4倍，维持“买入”评级。

报告显示，2022年10月10日21:10，国联股份第七届多多双十产业电商节提前结束，成交额为172.28亿元，2021年双十电商节成交额为90.58亿，同比增长90.20%。按照往年订单确认的节奏，因此开源证券认为双十电商节交易的亮眼表现为公司Q4业绩高增长奠定坚实基础。此外，值得关注的是，50家云工厂为本次多多上市产业电商节积极备货，进一步保障了供给，也说明云工厂战略实施成效逐渐显现。

报告认为，公司筹划境外发行全球存托凭证GDR，并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，目前已获证监会受理。本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过4000万股（包括因任何超额配股权获行使而发行的证券），不超过本次发行前公司普通股总股本的8.03%。GDR的发行具有发行成本低，周期短、折价率低等优势，能够提升融资效率。募集资金也为公司扩大业务规模，推进产业互联网发展战略提供良好基础。

同时，多多平台的品类拓展策略主要是纵向和横向两大战术方向。一是现有多多平台内生的品类拓展：由单一品类向深度供应链延伸拓展，同时由单一品类向客户价值链复销拓展；二是横向复制孵化新的多多平台。除传统的六大多多平台外，公司陆续成立了芯多多、砂多多、医械多多、冷链多多、新能多多等，业务边界不断拓展，成长空间进一步打开。

 IBI国联股份官方账号近日披露第七届多多双十产业电商节收官战报：截至10月10日21点10分，涂多多、卫多多、纸多多、玻多多、肥多多、粮油多多、芯多多、医械多多等平台相继宣告售罄，第七届多多双十产业电商节圆满收官，总体订单172.28亿元，同比第六届（2021年）增长率达到90.21%，再次刷新多多平台单日订单记录。

据介绍，多多双十产业电商节自2016年首次举办，今年已历七届，双十总体订单实现了快速增长。

来源：IBI国联股份官微

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