哔哩哔哩午盘涨幅持续扩大 中金维持“跑赢行业”评级

7月25日消息，据新浪港股显示，哔哩哔哩-W午盘涨幅持续扩大，上涨11.85%，现报135.90港元，成交额7.483亿港元。

中金近日发布研究报告称，维持哔哩哔哩-W“跑赢行业”评级，目标价189港元。该行认为，B站社区生态已形成正向循环、持续健康发展，构成商业化能力释放的重要基础：广告方面，公司商业化基建持续完善，场景、产品打通提升全链路营销及垂直行业精细化运营能力，有望挖掘广告主预算增量；游戏方面，公司下半年游戏产品供给端丰富度提升，流水及收入或具备较高增长弹性，长期来看自研潜力有望逐渐释放。

（图源新浪财经截图）

值得一提的是，交银国际也发布研究报告称，维持哔哩哔哩-W“买入”评级，下半年游戏供给增加，重点手游《优俊少女》等上线有望带动游戏收入恢复正增长。作为主要二次元游戏发行渠道优势仍存，看好商业化基建完善及场景探索进一步提升变现效率，目标价205港元。公司高管在2023年投资者论坛上分享最新业务进展，并重申“以增长为中心、坚持社区优先、坚持生态+商业双驱动”的核心战略以及2024年盈亏平衡目标。

报告中称，公司在游戏方面重申“垂类头部、长线运营、全球发行”战略目标，强化自研能力放大收入及利润。下半年待上线新游包括代理游戏《优俊少女》、《千年之旅》、《光隙解语》、《纳萨力克之王》，以及自研手游《摇光录：乱世公主》、《斯露德》、《依露希尔：星晓》，以上手游均已获版号，另外关注《炽焰天穹》获版号进度。另外，除维持二次元基本盘外，公司基于平台用户扩张拓展MMO、SLG新品类游戏，或有望于2024年上线。

（图源投资家网站微博截图）

据哔哩哔哩发布的2023年第一季度未经审计的财务业绩公告数据显示，广告营业额为人民币13亿元（185.2百万美元），较2022年同期增加22%，主要是由于本公司提供的广告产品优化及广告效率提升所致。移动游戏营业额为人民币11亿元（164.8百万美元），较2022年同期减少17%，减少主要是由于2023年第一季度缺少新游戏推出所致。 IP衍生品及其他（前称电商及其他）。IP衍生品及其他营业额为人民币510.0百万元（74.3 百万美元），较2022年同期减少15%，主要是由于本公司电商平台的动画、漫画及游戏（“ACG”）IP衍生品商品销售减少所致。

哔哩哔哩董事长兼首席执行官陈睿在公告中表示：“在为用户和创作者们构建充满活力和高参与度社区的同时，我们持续践行盈利优先的战略。在这一战略的带领下，我们2023年第一季度的广告收入同比增长了22%。同时，我们的日活用户数量同比增长了18%，达9,370 万，以及月活用户达315.2百万，推动我们的日活用户占月活用户比例提升至29.7%。我们用户的参与度持续保持高水平，2023年第一季度用户在哔哩哔哩的日均使用时长为96 分钟。展望未来，我们的主要目标仍将是提高商业化效率和强化盈利能力。同时，我们全心致力于为创作者打造更好的舞台，培育一个受欢迎的社区，以丰富中国年轻一代的日常生活。”

图注：哔哩哔哩2023年第一季度未经审计的财务业绩公告

（图源港交所截图）