美团Q2营收680亿元 王兴等高管解读财报
8月24日消息，美团发布截至2023年6月30日止三个月及六个月业绩公告。公告显示，本季度美团的收入由2022年同期的人民币509亿元增长33.4%至人民币680亿元。
2023年第二季度，美团的核心本地商业分部的经营溢利为人民币111亿元，较2022年同期的人民币83亿元增长34.8%。同时，2023年第二季度新业务分部的经营亏损同比收窄至人民币52亿元。
报告期内，得益于用户数量及购买频次的提升，美团闪购保持强劲的增长势头，日订单量峰值再次突破1100万。美团进一步增加了供给的数量及丰富度，年活跃商家数同比增长30%。
（图源：美团截至2023年6月30日止三个月及六个月业绩公告）
财报发布后，美团董事长兼CEO王兴、高级副总裁兼CFO陈少晖参加了随后举行的分析师电话会议，对财报进行了解读。
以下为电话会议问答环节实录：
高盛分析师Ronald Keung：我的问题有关美团到店酒旅业务。我们看到二季度该业务涨势喜人。能否请管理层与我们分享一下该业务的相关经营策略以及目前行业内的竞争格局？
王兴：总的来说，我们非常兴奋地看到本季度美团的到店酒旅业务GTV（总交易额）同比增长超120%，同时年活跃商户数、年交易用户数均创下新高。本季度，我们切实抓住线下消费复苏机遇，积极拓展流量。
我们还积极推出多样化产品，提升营销工具及服务质量。得益于美团在商户端的强大心智及运营能力，我们通过提供多元化的服务不断满足日益增长的消费者需求。同时，我们进一步巩固了自身的竞争优势，保持了美团的市场领先地位。
美团董事长兼CEO王兴个人资料
（图源：美团投资者关系网站截图）
到店业务方面。我们看到当前市场增长潜力巨大，因此，我们充分发挥了美团的线下运营能力，进一步加大业务拓展力度。此外，根据商户类别、层级，我们对不同商户的运营策略做了精细化分类，探索商户的多元化运营需求、深化合作。
举例来说，我们为所有美团商户都提供相关的激励及营销服务，以加强美团与商户之间的连结。对于某些低线城市的商户，我们为他们降低了服务门槛、为中小型商户简化了平台入驻流程。
此外，我们的团队也深入各个城市，特别是低线城市，为当地商户提供服务。通过上述措施，我们希望能确保美团平台能够为消费者提供多样化的产品以及有竞争力的价格。
在产品和内容方面，我们推出了一系列产品优化措施，这些措施不仅能够强化“货架供给”的用户心智，同时也有助于“爆品”推广，增强我们的营销及产品推荐能力。
在今年的四月，我们已初步完成对“特价团购”的产品升级，在美团、大众点评软件上开放多个入口。“特价团购”是我们为商户提供的新营销工具，能够为他们带来更多流量，帮助商户推出更多“爆品”。
对消费者而言，我们能为消费者提供极具吸引力的产品，以满足他们的需求。通过“特价团购”等一系列活动，我们积极有效地巩固了消费者心智，让消费者相信“美团平台能够为他们提供最佳选择”。
此外，我们也对美团直播做出了改进，以期进一步了解消费者的即时需求。举例来说，我们提高了直播频次，并与当地政府深入合作，开展市级直播活动，以带动当地消费。因此，随着日均直播活动数量的大幅增加，我们为消费者提供了更广泛的本体优惠服务，服务品类包括但不限于店内餐饮、休闲娱乐、酒店旅游等。
酒店业务方面。随着出行需求的日益火爆，本季度间夜量与APR（平均牌价）增长强劲。本季度我们优化了营销策略、加大品牌推广力度，抓住清明、五一、端午等小长假机遇，为用户提供优惠补贴。
我们还增加了旅游业务直播频次，将直播频率由每周调整至每天，并同时推出AI虚拟主播为用户提供服务。同时，我们进一步优化了“酒店+”套餐优惠，吸引更多商户入驻平台，从而为消费者提供更多样化的选择。我们对酒店间夜+餐饮/景点/门票/本地旅游进行了优化，希望能够带动更大的协同效应。
通过上述举措，我们切实巩固了消费者对美团平台的用户心智，吸引更多消费者选择在美团平台预订酒店。
总而言之，本季度我们增强了自身对于“本地生活”服务的信心。目前，美团平台已经成为后疫情时代本地商户获客、拓展业务的重要渠道。未来，我们将继续加强自身的运营与服务，帮助商户从行业中获利，同时为消费者带来更多的便利与价值。
美团2023Q2线上电话会直播截图（来源：美团投资者关系网站）
摩根士丹利分析师Gary Yu：关于到店业务我有一个跟进问题。展望三季度，管理层如何看待美团核心本地商业业务（包括原有餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部以及美团闪购、民宿以及交通票务等）的增长？如果到店酒旅业务的业内竞争变得更加激烈，三季度的利润率是否会较二季度有所下降？
陈少晖：二季度确实增长非常强劲。展望三季度，我将按照业务划分为大家详细说明。
外卖业务方面。三季度美团外卖业务增速将会放缓，但相比其他消费业务，外卖业务韧性更强。目前来看，考虑到宏观经济环境及极端气候条件的影响，三季度确实会面临一定的短期业务阻力。
一方面，随着线下交通及出行需求的持续恢复，线下消费需求进一步得到释放，随着人们出游频次的增加，外卖业务将受到暂时挤压。从长期来看，线上、线下消费需求回归至正常水平可能需要等到一至两个季度之后。
另一方面，当前宏观环境对消费能力的影响也会作用于外卖业务。同时，极端天气也对美团的外卖业务带来挑战。例如，近期北京、保定、莆田等地区夏季降雨量较大，许多商家不得不暂停营业，消费者也更多选择包装食品，而非生鲜外卖。而在部分城市，为了保证安全，外卖业务一度停滞。
虽然去年外卖业务总体基数较高，但我们认为外卖业务增速暂时放缓的原因也有一部分来自于内部。未来，我们将持续激活产品运营策略，以便更好地捕捉消费者需求以及需求复苏机遇。总体来看，我们对美团的外卖业务长期增长仍然充满信心。
到店酒旅方面。我们预计GTV与收入将继续保持同比强劲增长。三季度我们将推出一系列营销活动，进一步优化我们的营销策略。我们希望借助上述措施促使消费者多囤一些优惠券，巩固消费者对“美团平台，物超所值”的用户心智。目前美团平台的直播活动包括平台直播、区域直播以及商户直播。同时，在“货架供给”模式下，我们也为消费者提供了更多样化的促销场景。
举例来说，在刚刚过去的七夕直播活动中，我们的交易额突破了新高度。未来，我们会继续将直播与“货架供给”模式结合起来，为消费者提供更加多样化的产品以及更加实惠的价格，同时也为商户提供更多的营销工具。
此外，我们还与新兴品类商户达成合作，抓住新品类上线机遇。在今年的六月份，我们推出美团“2023年必吃榜”，榜单收集了来自61个城市的2000多家餐厅。我们还首次推出“必吃节”活动。通过和各方商户的共同努力，我们在活动广告及优惠补贴上花费了超10亿人民币。
我们还追加了10亿元补贴用于餐饮服务消费，这不仅能够为商户增加收入，同时也能让消费者以更实惠的价格体验高品质餐厅。今年的榜单中各地餐厅比例也有着显著增加，我们希望能为消费者提供更多美味、实惠的选择。在今年的榜单中，还有来自四座海外城市（东京、大阪、曼谷和新加坡）的约90家餐厅入选。未来美团也将继续为出国旅行的消费者探索国外特色美食。
对于酒旅业务来说，夏季通常是业务旺季。因此我们预计三季度的间夜量将继续保持强劲增长。同时，我们也在营销及品牌活动中做足工作，从内部、外部双渠道拓宽流量。围绕暑期主题，我们增加了酒店共赢品类，从外部渠道提升展示效率，提高用户留存率；内部销售方面，我们将重点放在高交易量业务上，如外卖及门店服务等。
至于你问题里提到的利润率，正如之前我们所提到的，我们将继续关注增长，打造健康、稳健的生态系统。在提高效率与ROI（投资回报率）的同时，美团将继续把消费者体验、商户体验放在首位。
我们希望能将预算用到实处，让产品与服务真正得到改进、增强消费者对美团平台的用户心智。我们不仅希望美团的消费者能够在我们的平台拥有更广泛的选择、更优惠的价格，同时也希望美团平台的商户能够从数字化进程中获得更多的利益。可能目前来看，我们的某些能力还处于发展的早期阶段，提升空间还有很大。
三季度来看，包括国庆假期在内的经营旺季我们会参考六月份的经验，根据市场竞争适时调整策略。目前我们的投资策略在于提升品牌知名度、增强用户心智。我们也希望能够提升美团的长期稳定性、巩固竞争模式。我们相信，美团有着巨大的增长潜力。未来我们将在竞争的大环境下持续积极运营、推进数字化进程。
杰富瑞分析师Thomas Chong：如果消费者能力变化将对美团外卖业务造成负面影响，管理层计划采取哪些措施来推动订单量增长？短期的外卖业务压力是否会影响美团外卖业务的中长期订单量目标？
王兴：我们认为宏观环境的负面影响只是暂时的，中国的经济增长以及消费能力依然颇具潜力。扪心自问，外卖业务的本质其实是一笔“负担得起的消费”。大家可以看一看我们的平均客单价（AOV），大概在30至40元之间。我们能为消费者提供更广泛的产品种类、价格区间以及消费场景，换句话说，美团平台能够有效满足消费者的多样化需求。
未来，随着我们不断精细化运营、聚焦高质量增长，我们将持续增强用户黏性。从二季度数据来看，高频用户持续增长，他们的购买频次再次超出平均水平。与此同时，越来越多的中小型商户开始复工复产、越来越多的人也开始重返工作岗位。因此，我们看到低线城市订单供需均得到快速恢复。
我们也在积极适应消费能力转型，在平台引入更多优质的低线城市商户，我们自营的高效配送网络也让我们有能力以更低的价格满足更多的用户需求。举例来说，我们在多个城市深入拓展“拼好饭”业务，不断完善平台的策略与效率。在供应方面，随着效率的持续优化，二季度“拼好饭”业务增长迅速。我们相信，虽然该业务的AOV仅有15元上下，但其在未来仍有极大的增长潜力。
与此同时，我们继续通过直播的方式鼓励消费者多囤平台优惠券，刺激消费者的非即时需求。未来，我们将通过多重形式，不断促使“外卖”成为消费者不可获取的服务之一。我们相信与其他消费行业相比，美团的外卖业务发展将更健康、更有韧性。
从长远来看，我认为外卖业务的增长潜力不会动摇。我们相信行业供给会持续恢复、增长，从而带动整个外卖行业向上发展。我们对中小型商户的韧性充满信心，因为他们代表着中国经济的活力，他们的复苏也将促使我们能够更深入地渗透到低线城市，为更广泛的人群提供服务。
得益于美团配送网络的不断升级迭代，我们的订单配送成本较低，能够与中小型商户相匹配，有效满足用户需求。我们相信，随着外卖业务不断发展，对于越来越多的人来说，“外卖”可以成为每个家庭都负担得起的、能够代替“自己做饭”的新方案。
对于对品质要求更高的高频用户，我们将持续推出高频吃餐厅、延长配送距离，以适应更多样的消费场景。我相信这其中增长潜力巨大。其实大家也可以看看中国城市总人口的潜在用餐量，你就会发现这其中有着极为巨大的渗透空间。用户的消费场景绝不仅限于一日三餐，还包括下午茶、偶尔的咖啡、宵夜等等。
在这里我举一个例子，虽然在刚刚过去的八月我们面临宏观环境的一系列逆风，但在立秋当天的订单量就超过7800万，其中仅奶茶订单就超过2100万。这个数字让人非常难以置信，但也进一步证明了美团外卖在各个品类的增长潜力。当天仅美团平台的订单总量（包括食品订单、美团闪购在内）就突破了8500万。
综上，我们对美团外卖业务的长期增长潜力充满信心。虽然我们身处的世界日新月异、时刻变化，但总有一些事是永远不会改变的——人们总要吃饭，而年轻人不爱做饭。在我看来，这正是我们外卖业务的增长机会。从长远来看，我相信美团的外卖业务渗透率将在未来多年持续增长。
花旗分析师Alicia Yap：关于“美团闪购”我有一个跟进问题。能否请管理层谈一谈近期“美团闪购”业务的表现？消费者购买力的变化是否对该业务造成影响？管理层如何看待“美观闪购”业务未来的增长潜力？
陈少晖：我很高兴你提到了“美团闪购”，因为我们管理团队对这项业务感到特别兴奋，对其增长潜力也非常有信心。
正如大家看到的那样，自今年以来，“美团闪购”实现了非常强劲的增长。我们认为宏观环境的变化对“美团闪购”的影响并不大，线上产品的渗透率仍在进一步提升。“美团闪购”覆盖了更广泛的地理区域，我们也在和越来越多的区域性特色品牌、新兴品牌合作，吸引更多来自低线城市的中小型商户加入。
我们希望“美团闪购”能够与传统的线下供应商互为补充。举例来说，“美团闪购”吸引了非常多的外部合作伙伴、商家选择与美团平台合作。从二季度来看，“美团闪购”订单量持续强劲增长。尽管业务基数很高，我们预计2023年三季度乃至2023年全年，“美团闪购”业务的增长量应该会快于“美团外卖”业务，2024年可能会继续增长。
经过近五年的业务发展，“美团闪购”已经逐渐由“需求驱动”转向“供给驱动”。传统线下零售商、品牌对线上按需配送渠道的崛起非常欢迎，这也能够丰富我们的线上产品供应种类。二季度，我们看到越来越多的线下零售商愿意加入到“美团闪购”之中，也更愿意将广告资金分配到平台上。未来，我们将致力于帮助商家进行数字化运营、供应链转型。我们相信上述努力能够帮助改善消费者的购物体验。
从二季度数据来看，有近60%的美团外卖用户已经成为“美团闪购”的用户。但不同品类的渗透率仍有非常大的增长空间。“美团闪购”与“美团外卖”将在用户群、营销、配送方面形成更大的协同效应。在今年八月份，我们将“美团闪购”业务与“美团外卖会员计划”相结合，以期产生更强的协同效应。
未来，我们相信“按需零售”将逐渐形成有效闭环，供给与需求能够协同发展。我们也非常有信心美团平台将成为“能满足消费者所有购物需求”的平台，帮助消费者实现不同品类产品的按需配送。我们将逐渐渗透到更多产品品类、更多地区，覆盖更多的用户群体。
中金分析师Yang Bai：今日我们看到美团正式发布了第一代配送无人机。能否请管理层与我们分享一些有关无人配送的想法？比如无人车、无人机配送等。美团的定位在哪？未来围绕自动化配送领域，美团有哪些投资计划与前景？低空物流配送网络与自动化配送是否已经大规模应用了？这些新技术的应用将如何优化美团的配送效率、降低配送成本？
王兴：无论是无人机（UAV）还是无人车，它们的发展其实都取决于美团的自动驾驶能力如何。它们的出现正是零售产业与科技发展之间协同的最好例子。这也恰恰是美团的战略之一，即“零售+科技”。
自2016年年底美团开始涉足自动驾驶领域，目前已经在北京、深圳两地完成相关测试。截至今年六月底，我们的自动驾驶配送累计完成订单量已超330万。疫情期间，我们的无人车被派往上海等地，为当地的社区、校园、医院等地的人们配送生活必需品。
与此同时，我们不断对软件、硬件及运营效率做出改进与优化。随着配送量的不断攀升，我们预计未来自动驾驶配送订单的成本将有所下降。而随着我们对这项技术的持续投入与不断迭代，我们希望能够将无人配送与传统配送相整合，在城市层面建立高效的混合配送网络。
从长远来看，自动驾驶配送不仅能提高配送效率，同时也能在骑手短缺时补充运力。
无人机配送方面。自2017年起，美团内部开始研发无人机配送，并于2021年在深圳正式启动运营。此后，我们的无人机配送已经完成了近17万份订单。今年七月，我们在上海推出了美团第四代无人机，无论是其安全性、经济型还是环境适应性都有着显著提高。新一代美团无人机更易使用，能够为消费者提供优质的配送体验。
我们相信无人机配送能够解决高峰时段的配送能力限制，尤其是在一些人口密度较高的城市地区。无人机配送还能在某些传统配送无法触达的场景下完成任务，如旅游景点、大型主题乐园、自然公园以及超长距离配送等。
目前来看，美团对自动驾驶配送的探索战线拉得非常长。我们希望能在未来打造由无人机、无人车以及传统地面骑手共同组成的配送网络。我相信这种配送组合能够有效提高运营效率，解决配送能力短缺的问题，满足各领域消费者的多元需求。
未来，我们将继续研发自动驾驶配送技术，进而驱动美团配送网络的长期发展与迭代。必须要承认的是，这其中有非常多的技术挑战，同时也存在一系列的监管问题。所以请大家耐心等待。在这条路上我们已经走了六、七年了，千里之行始于足下，一切才刚刚开始。我们对这项技术的研发有着充足的耐心，也请各位投资者对我们保持耐心。
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