海通国际：维持京东物流“优于大市”评级，目标价16港元

1月8日消息，海通国际发布研究报告称，维持京东物流“优于大市”评级，目标价16港元。

海通国际预计京东物流2023年四季度总收入457.8亿元，同比增长6.5%；其中一体化供应链收入达到213.3亿元，同比增长0.9%；其他客户收入244.6亿元，同比增长11.9%。利润端，海通国际预计京东物流毛利在该季度达到34.8亿元，毛利率是7.6%；经调整后净利润为人民币4.5亿元，利润率是1.0%。全年总收入为1652亿元，同比增长20.2%；全年净利润为14亿元，净利率0.8%。

1月8日，京东物流开盘报9.330港元，截至发稿，跌4.11%，报9.09港元。

截自海通国际京东物流研报

2023年第三季度，京东物流总收入为416.6亿元，同比增长16.5%；归属于公司所有者的利润2.1亿元，上年同期亏损2.0亿元；经调整后净利润达到8.4亿元，同比增长89%。

三季度，京东集团来自一体化供应链客户的收入达到196亿元，在外部一体化供应链客户数环比提升的同时，单客户平均收入同比增长22.7%，外部客户收入达到298亿元，外部客户收入占比进一步提升至72%。具体业务方面，三季度京东物流包含快递、快运等在内的其他客户收入同比增长25.7%，达到221亿元。

数据显示，截至2023年9月30日，京东物流已在全国运营超过1600个仓库，含云仓在内的管理面积超过3,200万平米，95%的京东自营订单实现当日达和次日达。

截自京东物流截至2023年9月30日止三个月财务信息公告

值得一提的是，据第一财经2023年12月24日报道，京东物流在11月底进行了一轮小规模的裁员。

略早之前，《科创板日报》也报道称，京东正进行人员调整，涉及物流、科技、零售、工业等业务条线，赔偿金为N+1，没有年终奖。当时，京东回应称：没有任何类似计划。

据了解，人力支出上，截至2023年9月30日止的三个月及九个月，京东物流人力资源总支出（包括自有员工和外部人员）分别达到203亿元和593亿元。

截自京东物流截至2023年9月30日止三个月财务信息公告

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