刘强东要对永辉超市下手了

电商君 2024-03-21 22:36:29
行业观察 2024-03-21 22:36:29 阅读 6440 评论 0

1.京东拟减持永辉超市

去年还被传要收购永辉超市,今年京东就开始减持了。

3月20日,永辉超市股份有限公司发布关于股东减持股份计划的公告。

公告显示,宿迁涵邦投资管理有限公司拟通过集中竞价交易方式减持所持有的永辉超市股份不超过90,750,300股,占总股本比例不超过1%。

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图源:永辉超市公告

据悉,“宿迁涵邦”为京东旗下公司,目前共持有永辉超市478,523,104股,占总股本的5.27%。

此次减持预计按照市场价格交易,在公告发布之日起15个交易日后的三个月内进行。公告称,宿迁涵邦拟减持原因是自身资金需求。

以3月20日的收盘价2.55元/股计算,京东在减持完成后最多能套现2.3亿元左右。

京东此前发布的财报显示,2023年全年,京东集团经营活动现金流量为人民币595亿元,2022年全年为人民币578亿元。截至2023年12月31日,公司的现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总计1977亿元,而截至2022年12月31日为2262亿元。

由此看来,京东账上的资金确实有所减少,但仅靠套现永辉不足1%的股份似乎并不能起到太多作用。

根据减持新规,大股东(控股股东及持股5%以上股东)3个月内竞价减持不得超过1%。京东如今既然已开始减持,可能也是为了后续其它的战略调整做铺垫。

公告发出后,永辉超市股价重挫近5%。

值得一提的是,2015年京东宣布以每股9元,共计43.1亿元人民币入股永辉超市。交易完成后,京东持有永辉超市10%的股份,双方开始在生鲜领域深化合作。

此后几年里,京东继续增持永辉超市,并通过协议转让方式增加宿迁涵邦为大股东,两家主体为一致行动人。

截至目前,北京京东世纪贸易有限公司和宿迁涵邦投资管理有限公司,分别持有永辉超市8.11%和5.27%的股份,合计持股13.39%

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图源:永辉超市公告

然而,永辉超市股价在2020年破千亿市值、门店数量破1000家以后就开始一路下滑。今年2月初,永辉超市股价一度达到了2.21元的历史低点。此后虽然略有回升,但还是距离巅峰期缩水近80%。

京东选择在股价低点开始减持,不免让人猜测其对于持续亏损的永辉已经失去了信心。

2.永辉连续三年亏损,高管变动频繁

今年1月底,永辉超市发布业绩预亏公告。

公告称,永辉预计2023年归属于上市公司股东的净利润为-13.4亿元,同比减亏14.2亿元;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-19.7亿元,同比减亏6亿元。

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图源:永辉超市公告

虽然实现了减亏,但永辉的公告发出后还是引发一片哗然。因为早些时候,永辉公布的上半年财报还显示其成功扭亏为盈,实现了3.74亿元的净利润。

按年度来看,永辉超市2021年和2022年分别亏损39.44亿元、27.63亿元,算上2023年预计的13.4亿元,永辉已经连续三年亏损。

对于2023年的亏损原因,永辉在公告中解释称,是由于“继续深化‘以生鲜为基础,以客户为中心的全渠道数字化零售平台’的战略定位,聚焦供应链效率与物流仓配效率的提升、通过门店数字化、用工数字化、后端管理数字化以及精细化用户运营全方位提高公司整体运营管理效率,公司全年科技投入约6.7亿元。”

与此同时,由于二级市场股价持续下跌,永辉对年底持有的长期资产进行了减持测试,预计将计提长期股权投资及其它长期资产减值5.3亿元左右。

但即使将科技投入的6.7亿元和资产减值的5.3亿元抛开不谈,永辉在2023年还是无法实现盈利。

不仅如此,永辉超市董事和高管的频繁变动也引发了大量关注。

去年8月,永辉的非独立董事麦殷辞去董事职务,他来自永辉最大股东“牛奶有限公司”;去年12月,监事朱文隽也辞去职务,他同样来自牛奶有限公司,接替他们职务的则都来自DFI零售集团。

到了今年,永辉超市的高管则开始密集辞职。

1月,财务总监黄明月辞职,由吴凯之接任;2月,副总裁彭华生辞职,董事会秘书吴乐峰辞职,监事、监事会主席熊厚富辞任……

一系列的人员变动和股权变动下,永辉超市的未来愈发显得扑朔迷离。

就在去年8月,还曾有传闻称京东计划收购永辉超市。

起因是当时的京东请回老将闫小兵,并整合京喜拼拼、七鲜、前置仓等独立业务单元成立了创新零售部,由闫小兵担任负责人。该部门主要布局同城零售、下沉市场等业务,旨在深入探索零售线上线下业务的融合与创新,直接向京东集团CEO许冉汇报。

也就是说,新成立的这个部门和“京东零售”是同一级别的,京东对生鲜、新零售等业务似乎有了新的兴趣。

而在这两个领域,永辉超市都具备一定的优势,尤其是在生鲜方面。

刘强东曾经多次给予永辉的生鲜供应链高度评价:“沃尔玛,家乐福在中国门店的地理位置,比永辉比很多零售都要好,但是为什么做不过永辉,因为只有永辉打造了一个高效的生鲜供应链,它的供应链可以跟那些小摊上卖菜的比,价格比他们还便宜,而且还能赚钱。”

永辉创始人张轩松也曾很有信心地表示:“互联网公司不断发力生鲜供应链,但是生鲜需要有时间来积累,我们有18年的数千名的买手来负责,很难用资本来赶超。”

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永辉超市创始人张轩松

也是因此,当初京东大手笔投资永辉后,做的第一件事就是和永辉尝试各种供应链层面的合作。

如今的京东如果试图加码同城零售,生鲜供应链也是至关重要的环节。而通过收购永辉,京东可以直接拿到这“最后一块拼图”——这也是为什么当时有些行业人士对于京东收购永辉的传闻深信不疑。

但从如今的情况来看,永辉迟迟未能走出亏损的泥潭,股价跌至历史低点;京东不仅没有增持,还宣布了减持计划,大有撤退之意。

3.“瘦身”开始,电商巨头聚焦核心业务

事实上,不只是京东,电商巨头们如今都已经对曾经布局的传统零售业务产生了动摇。

比如今年以来,阿里旗下的大润发、盒马、银泰百货都深陷出售传闻。原因是蔡崇信曾在阿里财报会上回答“出售非核心资产”的问题时表示,2024财年至今9个月时间里,阿里已经完成了17亿美元非核心资产的退出,也积极在看上市股票如何退出,并且成立了专门的团队。

“目前阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务,他们不是核心的聚焦业务,阿里退出也是合理的,但考虑到当前的市场情况,退出可能需要时间去实现。”

阿里方面表示,将会专注于核心业务投资,一个是电商业务,包括境内和境外电商,第二个是云计算。

而就在近日,盒马创始人、CEO侯毅宣布退休,由盒马CFO兼任CEO一职。灵魂人物的退休,加上CFO的接管,再一次加重了市场对于盒马寻求出售的怀疑。

如今的京东开始减持永辉超市,很容易让人联想到大润发、盒马等目前面临的局面。但同时也需要注意的是,不同于阿里的逐步退出,京东的部分实体零售业务仍然十分重要。

比如就在近日,京东电器和京东家电的实体门店,分别在深圳和贵州开了新店。毕竟京东零售最为核心的数码家电品类,都很依赖线下体验,京东也没有理由放弃这个从线下获客的重要渠道。

因而减持永辉超市的决定,更多可能还是考虑到其持续亏损带来的影响,通过出售非核心的线下重资产,实现进一步的战略聚焦。

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