猫眼将赴港上市 仍面临阿里影业的进攻

9月5日消息，猫眼日前已经正式向港交所提交招股书。猫眼此次IPO预计融资10亿美元，其2018年上半年营收18.95亿元，是目前中国最大的在线票务平台。

猫眼2017年营收为25.48亿元，2016年营收为13.77亿元，2015年营收为5.95亿元，年均复合增长率达106.6%。这主要得益于其近年来合并了多家票务平台，2015年猫眼整合了大众点评的娱乐业务，2017年与微影合并组建猫眼微影，其中微影时代2017年就贡献了约5亿元的营收。

然而在营收高速增长的同时，猫眼的净利润却并不稳定。按照调整后的净利润计算，猫眼2017年才稍微扭亏为盈，由2016年亏损3.01亿元提升至2017年盈利2.16亿元。但是在今年上半年，猫眼又从盈利转向亏损，亏损额达到2.31亿元。这主要由于其营销成本的增长，根据招股书显示，猫眼2018年上半年销售及营销开支从2017年的5.35亿元上升至11.45亿元，在收益中的占比也从57.4%提升至60.4%。

不过其营销成本之后恐怕难以降低，阿里影业CEO樊路远曾在2018年初公开表示，今年对淘票票的投入不设上限，以撼动猫眼微影的位置。在2017年下半年及2018年第一季度，阿里影业在淘票票上投入了20.36亿元，淘票票2月公布的数据也展出出其投入的回报，其市场份额高达43.6，日活超过1600万。这使得猫眼不得不继续增加营销及销售支出。

猫眼此次上市预计筹资约10亿美元，也正是为了筹备足够的弹药，以应付淘票票的进攻。该公司2018年上半年现金净流出4.47亿，如果没有融资，业务、经营业绩等都将受到重大不利影响。

除了与阿里影业的竞争之外，微影时代也拖累了猫眼的净利润。猫眼在这两年合并了微影时代和格瓦拉，成为中国最大的票务平台，但这也为其净利润增长增添了巨大的压力。根据招股书显示，微影时代2016年营收4.2亿元，亏损达到约10亿元。

为增加盈利能力，猫眼正在逐渐以票务为基础，向产业链的其他部位进行延伸。根据招股书显示，目前猫眼业务已经从单一的票务平台转变为综合娱乐服务平台，包括在线票务服务、内容服务、电商服务及其他四大部分。现在其已经是《后来的我们》、《捉妖记2》、《羞羞的铁拳》等多部作品的联合出品方及主控发行方。

不过在这一领域，阿里影业同样是其最大的竞争对手。阿里影业CEO樊路远在上海电影节上表示，将加大对内容的投入，无上限地投入优质内容，这也是樊路远在针对淘票票之后第二次提出不设上限。目前，阿里影业已经入股了华谊兄弟、博纳影业等，并与他们达成了片单合作，同时其还拥有着五个电影工作室。未来阿里影业还会以主投、主出品的模式参与电影项目。

此时距离阿里影业在2017年初所称的，预计三年内见分晓的在线售票大战，还有一半的时间。面对阿里影业从票务到内容的全方位竞争，猫眼此次上市筹备的资金弹药恐怕难以抵挡住阿里影业不设上限的进攻。

声明：

1. 该内容为作者独立观点，不代表电商报观点或立场，文章为作者本人上传，版权归原作者所有，未经允许不得转载。
2. 电商号平台仅提供信息存储服务，如发现文章、图片等侵权行为，侵权责任由作者本人承担。
3. 如对本稿件有异议或投诉，请联系：info@dsb.cn