扛不住巨额负债，特百惠走到破产边缘

一、申请破产保护

在这个市场日新月异的时代，每一次细微的波动都可能引发难以化解的风险，即便是强如行业巨头，倘若未能保持高度的警觉与谨慎，也极有可能掉入亏损的深渊。

近日，据媒体报道，全球知名食品容器品牌特百惠，于9月17日在美国特拉华州申请破产保护。特百惠表示，公司将在破产程序期间继续运营，并向法院申请批准出售公司业务，以延续特百惠品牌的长久发展。

特百惠申请破产 图源：PR News

根据申请信息，目前，特百惠的总资产大约为5亿-10亿美元，总负债估计为10亿-100亿美元。

此消息一出，便在行业内引起广泛关注，甚至不少消费者也深表震惊。毕竟，特百惠作为家居用品行业的老字号，在全球范围内都享有广泛的知名度，在老本家美国更是家喻户晓的品牌；2008年-2018年间，其年营收都保持在20亿美元以上。可以说，特百惠的破产危机，是对整个家居用品行业的一次重大冲击。

不过，特百惠走到申请破产保护这步也并非毫无预兆。事实上，去年开始，特百惠就多次发出公司财务危机警告及退市风险提醒；今年上半年，公司又因未能向美国证券交易委员会提交年度业绩报告而收到纽约证券交易所的不合规通知。

8月，特百惠在证券文件中警告公司已面临重大流动性挑战；另外，今年以来，特百惠股价已经下跌了75%，最新收盘价仅为0.09美元（9月26日）。这种种迹象几乎明示着，特百惠已经出现了生存危机。

特百惠股价大幅下跌 图源：ycharts

二、积祸成灾

事实上，特百惠的破产危机预兆显现得还要更早。

上世纪50年代，特百惠依靠家庭派对销售一炮而红，此后数十年时间，特百惠也一直依靠传统直销模式和品牌官网发展壮大。直到2022年，特百惠才登陆亚马逊、Target等主流零售平台，这对一个拥有76年悠久历史（1946-2022年）的老字号来说，实在是太晚了。

特百惠2022年上线Target 图源：nbcchicago

另一方面，受全球经济压力冲击，消费者信心普遍下降，市场风向标日益转向以高性价比为核心的产品，而特百惠一直以来缺乏与年轻一代消费者的密切接触，其品牌影响力也随着众多新兴品牌的崛起而日渐式微。

加上近年来，消费者环保意识普遍提升，特百惠的塑料包装盒、水杯等产品自然难以受到市场青睐，即使特百惠尝试推出了可持续材料产品以响应市场变化，但品牌力的减弱也使得这些努力难以在市场上溅起水花。

种种因素堆积在一起，最终在某个临界点集中爆发，将特百惠推向了生存的边缘。

目前，特百惠已经与债权人达成了一项短期协议，债权方已同意特百惠在10月11日前将现金用于支付工资和其他运营开支；10月11日，特百惠将再次向破产法庭提出申请，以获得长期现金账户使用的法庭授权。

但除了破产压力，特百惠还面临着部分债权人的质疑挑战，他们更倾向于通过破产程序之外的途径来清算公司资产。一位债权方律师直言不讳地指出，“特百惠希望说服法官，将资产出售给第三方而非贷款方，但现实是，这个设想根本不可能发生。”

特百惠破产策略遭到债权人反对 图源：AP News

就目前形式来看，特百惠要顺利度过破产保护期并实现复兴，难度很大。其未来走向如何，唯有静待时间的见证。